看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的(de)通胀担忧(yōu)，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的(de)2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第(dì)二周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪(jì)录(lù)高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国(guó)能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前(qián)市场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历(lì)了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此(cǐ)次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最(zuì)高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预(yù)测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)20日，美(měi)国保(bǎo)守派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月产地报(bào)价相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额(é)度，斋月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最(zuì)近印度也取消了(le)棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史同期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以(yǐ)及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库(kù)存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显(xiǎn)大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费(fèi)仅为(wèi)弱(ruò)复苏(sū)，虽(suī)然短期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到(dào)港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关(guān)注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货(huò说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思)价差由负(fù)转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。<说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思/p>

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是(shì)交易(yì)充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是(shì)，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港(gǎng)的影响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的(de)水平(píng)，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的(de)供应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的进口盘(pán)面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思油供应(yīng)量将从每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并且(qiě)可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油(yóu)价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进口(kǒu)大豆(dòu)成(chéng)本下行(xíng)，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的(de)低库存、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经对自(zì)身的(de)供(gōng)应压力进行了一(yī)波交易(yì)，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的(de)边际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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