“一带(dài)一(yī)路”对冲欧美拖(tuō)累无疑是(shì)2023年出口(kǒu)最大的看点(diǎn)。即使(shǐ)考虑(lǜ)去(qù)年的(de)低基数，4月(yuè)的(de)出口(kǒu)增速也不赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明(míng)对比；拉动方(fāng)面，“一带一路”国家成为主角，欧美发(fā)达经(jīng)济体整体偏弱。今年(nián)1-4月“一带一路”国(guó)家在中国出口的份额(é)约为36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算(suàn)，如果今年(nián)“一带(dài)一路”出口增速保持(chí)在6％以(yǐ)上，那(nà)么在(zài)增量上就可能对冲美(měi)欧日(rì)出口的下滑，使得全(quán)年2023年(nián)全年的出口增速转正。

　　从整体(tǐ)看，3、4月(yuè)份的数据再次验证，当前观察的中(zhōng)国(guó)的出口“不(bù)看(kàn)港口，不看韩(hán)、越”。港口数据和韩国、越(yuè)南出口通胀(zhàng)作为传统(tǒng)观察中国出口增(zēng)速的重要指标，但随着中(zhōng)国出(chū)口结构向“一带一(yī)路”国家(jiā)转移，其对中国出口的指示作用逐(zhú)渐(jiàn)下降(jiàng)。一方(fāng)面，由于多(duō)数“一(yī)带一路”国家偏向内陆(lù)，汽车(chē)、火车等陆路(lù)运输占比和增(zēng)速(sù)快速(sù)上升(shēng)，导致港口数据(jù)与实际(jì)出口增速持续偏离(lí)，另一方(fāng)面，以往韩国、越南(nán)出(chū)口增速与中(zhōng)国出口(kǒu)基(jī)本保持统(tǒng)一(yī)趋势(shì)，但(dàn)由于产(chǎn)品结构差(chà)异，2023年以来(lái)两(liǎng)者产生较(jiào)大背(bèi)离。出口(kǒu)结构性变(biàn)化背景下，传统观察框架(jià)适用性减弱，信息的噪音和预期的波动可能加大。

　　国别方面(miàn)，擘画外(wài)贸蓝图的突破口仍在于“一带(dài)一路(lù)”国家。除低(dī)基数影响之外，4月(yuè)对(duì)俄出口的(de)高增反映“一带一路”贸易持续活跃，沿路经济带(dài)仍是我国(guó)稳(wěn)外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时(shí)回落，不过整体来看，自2022年(nián)初以来(lái)“俄(é)+东盟升(shēng)、欧美(měi)降”的趋势加速，日韩份额保(bǎo)持稳(wěn)定。

　　产(chǎn)品(pǐn)方(fāng)面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬(yáng)长避短”的(de)属(shǔ)性。中国4月汽车及机电出(chū)口金(jīn)额维持(chí)强势，增速(sù)较(jiào)3月进一(yī)步加快部(bù)分(fēn)源于(yú)去年低基数原因(yīn)，不(bù)过(guò)对同(tóng)比(bǐ)的拉动仍明显(xiǎn)好于韩(hán)国，半(bàn)导(dǎo)体出口跌幅则相较韩(hán)国更加(jiā)“温和”。从散点图看，量价齐升的汽车出口反映海外车市(shì)较高景气度(dù)与(yǔ)产业链韧性仍可在一段(duàn)时间内支撑(chēng)出(chū)口(kǒu)，而受全球半导(dǎo)体(tǐ)周期(qī)影(yǐng)响，集成电路4月出口量(liàng)与价格均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年出口最大(dà)的变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市场大多聚焦(jiāo)欧美(měi)经济衰(shuāi)退的(de)拖累，而聚光灯(dēng)之外(wài)“一带(dài)一(yī)路”却在(zài)稳定(dìng)外贸上发(fā)挥了越(yuè)来(lái)越重要的作用，那么如何(hé)去评估这一(yī)空间有多大？

　　一带一路(lù)出口背(bèi)后存量博弈。在全球经(jīng)济和贸(mào)易放缓(huǎn)的背景下，我国出口的韧性可(kě)能主要来自于存量(liàng)的竞争——我们(men)认为很(hěn)有可能是抢占欧美日韩在(zài)这些国家的进(jìn)口(kǒu)份额，2018年至(zhì)2022年，中国在(zài)一带一(yī)路沿(yán)线(xiàn)10国的进口份额(é)上涨了2.5％，同期欧美日(rì)韩下(xià)降了(le)3.8％。

　　空间有多大？保(bǎo)守估计拉动(dòng)2023年中国出(chū)口1个百分(fēn)点。我们选取“一带一(yī)路”沿线65国中，中国出(chū)口规模最大的(de)10个国家（约占中(zhōng)国对“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家总(zǒng)出口(kǒu)的70％，以下简称(chēng)10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景来(lái)对(duì)标2023年10国在悲观(guān)、中性、乐观(guān)三种情(qíng)形(xíng)下的进口增速情况，同时参考2018至2022年欧美(měi)日(rì)韩的年(nián)均下(xià)跌(diē)份额，假设(shè)2023年10国对美欧(ōu)日(rì)韩减少(shǎo)的进口份额中(zhōng)约60％被中国取代。

　　结果显示，中性条件下，“一带一路”10国2023年拉(lā)动中(zhōng)国(guó)出口增速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估算“一带一路(lù)”沿线65国拉动我国出口(kǒu)增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点并不少，我(wǒ)国全年出口增速(sù)可能略高于0％。对(duì)欧美(měi)日等发达经济(jì)体出口增速预测(cè)，思路为在中国加(jiā)入世界贸易组织后(hòu)、历次全球经(jīng)济陷入衰退或(huò)是(shì)经济增速大幅下行（downturn）的(de)时间(jiān)段(duàn)中，选出(chū)具有参(cān)考意义(yì)的三(sān)年，分别作为(wèi)中(zhōng)性(xìng)、乐观和悲观情景作(zuò)为参考。我们对于2023年的(de)基准假设为美欧有可能在下半(bàn)年陷入温和衰退，我们选(x简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪uǎn)择2009（全球(qiú)金融(róng)危机）、2016（美国紧缩后的全球经济(jì)放缓）、2001（科(kē)网泡沫破裂，全(quán)球经济温和放缓）分别作为悲观、中(zhōng)性和(hé)乐观情景(jǐng)。根(gēn)据预测，中性假设下，2023年(nián)欧美(měi)日韩拖累(lèi)我国出口增速约-1.9个百分点。

　　假设(shè)对其余(yú)国(guó)家(jiā)（在我国出(chū)口中约占26％）出口增(zēng)速预(yù)测按照(zhào)IMF对2023年世界商(shāng)品贸易数量增速预测即1.5％计(jì)算，并考(kǎo)虑价格因素，使用(yòng)IMF对我国2023年GDP平减(jiǎn)指数同(tóng)比预测（0.96％），计算得出其余国家拉动我国(guó)出口增速约0.64个百分点。因此，中性假设下(xià)2023年(nián)我(wǒ)国出口增(zēng)速约为0.13％（图11）。

　　测算存简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪在低估的(de)风险，主要来自于两个方(fāng)面：数(shù)据口径(jìng)差异和欧(ōu)美经济(jì)体(tǐ)的(de)“韧性”。数据方面，各国自中国进口的数据(jù)和中国(guó)向(xiàng)各(gè)国出口的(de)数据存在(zài)差异(yì)（无论是绝对量(liàng)还是增速），有时(shí)这一差(chà)异还较大，一般而言中国(guó)出口(kǒu)端的增速会更高，这意味着我们基(jī)于“一带一路”国家进口(kǒu)数据的测算是低(dī)估的；外(wài)需方面，欧美经济陷入(rù)衰退的时点存在较大(dà)的不(bù)确定(dìng)性(xìng)，可能在今年下(xià)半年、也可能(néng)在明年，若后(hòu)者(zhě)出现，那么(me)2023年发达(dá)经济体对于中国出(chū)口(kǒu)的拖累可能没(méi)有那么大。

　　风险提示：东盟(méng)、俄罗斯(sī)及其他新兴(xīng)经济(jì)体经(jīng)济增长不及(jí)预期，对(duì)外(wài)需拉动不足。疫(yì)情二次冲击(jī)风险对出口造成(chéng)拖累(lèi)。欧美经济韧性超预期，对于中国出口(kǒu)的拖累不(bù)足(zú)。

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