用(yòng)友网络（600588）的(de)3.0-II转型，即云服务转型第二阶段进展明(míng)显不佳。

　　2023年一季度，用友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％，是(shì)2020年(nián)以来连续第三年净利下滑。与此对应的是，2020年(nián)以来公(gōng)司(sī)股价(jià)持续大跌。

　　这(zhè)与用友网络3.0-I转型阶段营(yíng)收、净利(lì)同(tóng)步大增、股价大涨的同向共振，大相迥异。华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思>

　　目前，用(yòng)友网络(luò)股价(jià)为(wèi)21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

　　上市23年来(lái)单季最大亏(kuī)损(sǔn)

　　净(jìng)利连续(xù)三年下滑

　　用友(yǒu)网络(luò)4月(yuè)28日晚(wǎn)间发布(bù)2023年第一季度(dù)报告，一季度实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入14.75亿(yì)元，同(tóng)比增长15.3％；归(guī)属(shǔ)于上市公司(sī)股东(dōng)的(de)净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上市以来单季(jì)最(zuì)大(dà)亏损。

　　此前，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的年报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿(yì)元(yuán)，同比下降69％。这是在2019年(nián)创下净利11.8亿元的历史最(zuì)高(gāo)点之后，用友网络连续第三(sān)年净利下滑。

　　从股价(jià)来看，在2020年(nián)7月创下历(lì)史新(xīn)高(gāo)之后，用友网络股(gǔ)价(jià)就总体上呈下降趋(qū)势。

　　2022年定增(zēng)53亿(yì)

　　葛(gé)卫东等投资者被套(tào)

　　在2022年股(gǔ)价大跌前，用友网(wǎng)络在股价相对(duì)高点(diǎn)进行了定(dìng)增融资(zī)。此次(cì)定增吸引了(le)不少机(jī)构参与，包括高毅、葛卫东等知(zhī)名机(jī)构和投(tóu)资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增发(fā)数量约1.7亿股，每股价(jià)格为31.95元，定增募资约53亿元。当时(shí)，在定增市(shì)场颇为活跃的私募大(dà)佬(lǎo)葛卫(wèi)东(dōng)，也参与了定增(zēng)，投(tóu)入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发布的2021年(nián)业(yè)绩明(míng)显不及市场预期，2021年净(jìng)利润为7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友(yǒu)网络的2022年各季(jì)度业绩更是连续爆雷：一季报(bào)净利润(rùn)-3.932亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降2931.14％；半(bàn)年报净利(lì)润-2.558亿(yì)元，同比下降218.93％；三季报净(jìng)利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络的股价从2022年2月37元的高点(diǎn)，最(zuì)低跌至2022年(nián)9月的(de)16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛卫东的总持股数，也从2022年(nián)一季(jì)度(dù)的7626万股，到(dào)2022年三季度末退出前十大(dà)股(gǔ)东，在此期(qī)间，其减持数量至少有(yǒu)4100万股。其定(dìng)增投资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以(yǐ)来，用友(yǒu)网络股价大(dà)跌(diē)。

　　云服务转型第二阶(jiē)段道阻且长(zhǎng)

　　在用友网络的发(fā)展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通过财务软(ruǎn)件服务企业(yè)的会(huì)计电算化，2.0阶段是(shì)通过(guò)ERP软(ruǎn)件(jiàn)服务企(qǐ)业(yè)的信息化(huà)，现在的3.0阶(jiē)段是服务企业的数(shù)智化。

　　具体来说，从2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是转型云服务业务(wù)，引领中国企业级服(fú)务市场。在此基础(chǔ)上，公司2020年进入新(xīn)的(de)战略发(fā)展阶段（3.0-II），战略目标是(shì)构建和运营全球领(lǐng)先的企业云服(fú)务(wù)平台。

　　2015年，用友网络(luò)正式发布了完(wán)全基于(yú)互联网架(jià)构的企业互联网(wǎng)开发平(píng)台。2017年(nián)以(yǐ)来，其(qí)云平台(tái)、财务云、人力云等云(yún)产品(pǐn)得到逐步发展，各领域云上(shàng)线(xiàn)运营(yíng)、逐步融合(hé)。华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思p>

　　从2017年(nián)开始(shǐ)，用友BIP经历(lì)了第(dì)一个阶段的”用友云”面世、云(yún)平台及领域服务快速发展，第(dì)二(èr)个阶段的(de)统一底座和(hé)服务融合。2022年8月，经过(guò)6年(nián)的规(guī)模研发和持续(xù)迭代，用友的BIP 3正式发布，用友云进入新的发展阶(jiē)段(duàn)。

　　从公(gōng)司业务占比(bǐ)来看，用(yòng)友网络云服务转型取得了较大成功。

　　2022年(nián)，其(qí)云服务业务(wù)实(shí)现收入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占(zhàn)总营收的(de)比重为68.6％，较2021年提升(shēng)9个百分点，已成为公司主要收入来源并继续扩大收(shōu)入占(zhàn)比。

　　但从高(gāo)端市场(chǎng)份(fèn)额来看，用友却还是没有多大突破。《2021年中国工业(yè)软(ruǎn)件(jiàn)发展(zhǎn)白(bái)皮(pí)书》显示，国产ERP软件整体市占(zhàn)率超过70％，其中用友市占(zhàn)率(lǜ)达到40％。但在高端(duān)ERP市(shì)场(chǎng)，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅(jǐn)有25％，国外(wài)巨头SAP和Oracle占比达(dá)到(dào)53％。

　　3月20日，在(zài)市场(chǎng)曝出华为(wèi)将在(zài)4月启用(yòng)自己研发(fā)的MetaERP软(ruǎn)件之后(hòu)，用(yòng)友(yǒu)网(wǎng)络(luò)股价(jià)直接(jiē)跌停。尽管(guǎn)华为目前(qián)仅为自用，并不一定会(huì)面向外(wài)部市(shì)场(chǎng)提供高端ERP软件(jiàn)，但股(gǔ)价的跌停，反(fǎn)应出市(shì)场对用友(yǒu)在高(gāo)端ERP软件市场竞争力信心的严重(zhòng)不(bù)足，也反应(yīng)了(le)其在(zài)高端市场的进展(zhǎn)不佳。

　　具体到财(cái)务(wù)和股价上，在用友网络3.0转型(xíng)第一阶段，即2016年(nián)-2019年，在其(qí)营收逐渐(jiàn)增长的同时，净(jìng)利润也在同时逐年增长，且增幅(fú)远高于营收(shōu)增(zēng)幅(fú)。对应到股价上(shàng)，在此期间(jiān)，用友(yǒu)网(wǎng)络股(gǔ)价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但(dàn)在用友网络3.0转型(xíng)的(de)第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅(fú)增长(zhǎng)，几(jǐ)乎(hū)可以说是踏步不(bù)前，净利润(rùn)却(què)大(dà)幅下跌，股(gǔ)价也因(yīn)此(cǐ)大(dà)跌，公(gōng)司(sī)市值严(yán)重(zhòng)缩水。

　　用友网络董事长(zhǎng)王(wáng)文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友(yǒu)的市值(zhí)还(hái)是有很大(dà)的(de)提升空(kōng)间(jiān)。但从目前的情况来看，用(yòng)友(yǒu)3.0的第二阶段，道阻且长。

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