新能源汽(qì)车(chē)车主两大(dà)难(nán)：续航里程和补(bǔ)能问题。

　　动力电池(chí)龙头宁德(dé)时代1000公里的麒麟(lín)电(diàn)池，缓解(jiě)了(le)新能源汽车车主(zhǔ)们(men)对续航里程(chéng)的焦虑。但随之而来鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故的(de)是(shì)补能问(wèn)题。和通过技术创(chuàng)新进步即可解决的续航里程(chéng)问题不(bù)同的是，摆在新能(néng)源汽车车主面前的补能方(fāng)式暂时只有两种(zhǒng)——要么换(huàn)电(diàn)，要么充电。

　　相比起(qǐ)时(shí)间较长的充电，换(huàn)电无疑是一(yī)种好方法(fǎ)。只不过，支持换电的汽车品(pǐn)牌并不多，又或者说(shuō)换(huàn)电仍不(bù)算(suàn)是主流的补能(néng)方(fāng)式。此外，也有新能(néng)源汽车车主(zhǔ)对(duì)换电的(de)电池(chí)质(zhì)量有所担(dān)忧。现实情(qíng)况是，大多数新能源汽车车主依然(rán)会选择充电补能。

　　充电同样问题多多，包括价格战、质量不一的充电设施，尚未能(néng)满足需(xū)求的充电(diàn)桩数量，无法盈(yíng)利(lì)的(de)充电运营商等。

　　英大证券研(yán)报显示，2021年估(gū)算(suàn)中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)汽车充电电费(fèi)市场规模约141.3亿元，服务费(fèi)市场(chǎng)规模(mó)高达17亿(yì)元至34亿(yì)元。假设电价(jià)不发生巨大变化(huà)，到2025年(nián)市场规模(mó)将会扩(kuò)大3倍，到(dào)2030年市场规(guī)模将会扩大10倍，电费+服务市场规模将突破(pò)千(qiān)亿元。

　　尽管充电桩(zhuāng)行业乱(luàn)象反复出现，但依然无法否认这(zhè)是一个有着极大潜力的市场，哪(nǎ)怕(pà)是处于“价格换空间”的内卷阶段(duàn)，也吸(xī)引着无(wú)数玩家前(qián)仆后继(jì)地进场。在(zài)进场的大批企业中，有(yǒu)一家企业(yè)正悄(qiāo)然展现出(chū)领(lǐng)先优(yōu)势。

　　2022年6月，中国“充(chōng)电服(fú)务(wù)第一股”——能链智电在(zài)纳(nà)斯达(dá)克上市。作为重塑充电服务产业链的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业，能(néng)链智电在大力拓(tuò)展充电应用场景(jǐng)之余，迅速对行业进行高效整(zhěng)合。

　　4月22日，能链智电发布(bù)2022年(nián)第四季度及全年未经审计(jì)财务(wù)报告。财报(bào)显示，能链(liàn)智电2022年全年总(zǒng)交易额超过27亿元人民币（3.916亿美元(yuán)），同比增长(zhǎng)119％。其(qí)中(zhōng)，第四季度总交(jiāo)易额超(chāo)过8.4亿元(yuán)人民(mín)币（1.218亿美元），同比增长94％。

　　根(gēn)据能链智电预测(cè)数据(jù)，2023财年净(jìng)收(shōu)入(rù)将在(zài)5亿元人民(mín)币至6亿元(yuán)人民币(bì)，同比翻5.37到6.44倍。据(jù)CIC预计，到2025年(nián)中(zhōng)国传统(tǒng)燃油车保有量(liàng)将达峰，而电动汽车将持续增长，并于2036年超过传统燃(rán)油车。这意味着，身处充电(diàn)服务行业的能链智电(diàn)将(jiāng)会(huì)迎来广阔(kuò)的发展空间(jiān)。

　　优秀的业务前(qián)景(jǐng)，同样(yàng)吸引了资本市(shì)场(chǎng)的(de)高度(dù)关(guān)注。全球资管巨头景(jǐng)顺(shùn)（Invesco）在(zài)其官网披露的最(zuì)新持仓数据显示(shì)，景顺旗下(xià)的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重(zhòng)仓持(chí)有中(zhōng)国(guó)最大(dà)规模(mó)的第(dì)三(sān)方充电网络运营商(shāng)能链智电（NAAS.US）股(gǔ)票，占(zhàn)该(gāi)基金(jīn)ETF持(chí)仓组合的(de)比(bǐ)例高达2.69％，位(wèi)列(liè)持仓份(fèn)额第一。按(àn)披露数据测(cè)算，景顺持仓能链智电市值已超2000万美元(yuán)。

　　新能源汽车行业(yè)发展迅速，但对于广大新能源车(chē)主(zhǔ)的充电(diàn)服务痛点(diǎn)尚未完(wán)全得到解(jiě)决。这为能链智电提供了“逐鹿(lù)”千亿(yì)市场的绝(jué)佳机会。谁能有效解决车主们(men)的(de)痛点，谁就能成为充电服务(wù)行业中当(dāng)之无(wú)愧的(de)龙头(tóu)。

　　千亿潜力

　　2月3日(rì)，工业(yè)和信息(xī)化(huà)部、交通(tōng)运输部等八部门(mén)发布(bù)《关于组织开展公共领域车辆全(quán)面电动化先(xiān)行(xíng)区试点工作的(de)通知》（下(xià)称(chēng)《通(tōng)知(zhī)》）。 《通知》提到，建成适度(dù)超(chāo)前的充换(huàn)电基础设(shè)施，新(xīn)增公用桩（标(biāo)准桩）与(yǔ)公共领域(yù)新能车（标准(zhǔn)车(chē)）比例(lì)力争(zhēng)到(dào)1:1，高速服务(wù)区充电(diàn)车位占比不低于小(xiǎo)型停车位10％。

　　新能源汽车(chē)保有量(liàng)与充(chōng)电桩的比例称为“车(chē)桩比”，这个指(zhǐ)标通常(cháng)用来(lái)衡量是否满足新能源汽车的(de)充(chōng)电需求。

　　据(jù)中国(guó)充(chōng)电联盟数据，2022年公共(gòng)充电(diàn)桩直流桩(zhuāng)占比为(wèi)53.9％；2022年(nián)12月较2022年11月(yuè)全(quán)国新(xīn)增(zēng)6.6万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长56.7％。截至2022年12月，充电(diàn)联盟内(nèi)成员单位总计上报公共充电(diàn)桩179.7万台，月均新增公(gōng)共充电桩(zhuāng)约(yuē)5.4万台。

　　有券商机构对(duì)需(xū)求进行预测，假设新增桩需求有(yǒu)70％为(wèi)直(zhí)流桩、30％为交流桩(zhuāng)，直流桩按平均60kw、3万元(yuán)/个，交流桩按7kw、0.35万元/个，总(zǒng)需求(qiú)约455亿元(yuán)左右。

　　国泰君安(ān)研报观点认为(wèi)，充电桩(zhuāng)是支(zhī)撑新能(néng)源汽车市场健康快速发展(zhǎn)的重要基(jī)础设施(shī)建(jiàn)设之一，未来将加速(sù)完成向高功率快(kuài)充的方向技术升级，并加速完(wán)成车桩比(bǐ)1:1的目标，从(cóng)而(ér)带动新能源汽车渗透(tòu)率进(jìn)一步(bù)提高。

　　艾媒咨询(xún)2020年(nián)曾估(gū)算，未来5年内(nèi)，中(zhōng)国公共(gòng)充电桩(zhuāng)投资建设规(guī)模的同比增长率将不低于30％，到2025年，投资建设规模将达到187.6亿(yì)元。但随着中国新(xīn)能(néng)源汽(qì)车市场不断(duàn)超(chāo)预期发展(zhǎn)，艾媒咨询的估(gū)算已略显(xiǎn)保(bǎo)守。有机(jī)构预测(cè)，假设2025年(nián)车桩比依然在(zài)2:1附近、直流充电桩比例在45％－60％，那么2020年至2025年中国国内充电(diàn)桩市场规模将超过1000亿元。

　　中国新能(néng)源汽车市场的高速增长，对充电桩行业产(chǎn)生(shēng)了巨大的推动作用。

　　2022年(nián)，新能源汽车(chē)市场(chǎng)出现爆发式增(zēng)长，产量和销量分别为705.8万辆和688.7万(wàn)辆，同(tóng)比分别增(zēng)长96.9％和(hé)93.4％，接近翻倍。新能源汽车渗透(tòu)率更是(shì)一举推高至25.6％。截至(zhì)2022年底(dǐ)，中国新能源汽(qì)车保有(yǒu)量(liàng)达到1310万辆(liàng)，同比增(zēng)长(zhǎng)67.13％，中国(guó)新能源乘用车占全(quán)球(qiú)市(shì)场份额已达63％。

　　乘联(lián)会秘(mì)书长崔(cuī)东树认为，新能源汽车渗透(tòu)率(lǜ)仍(réng)会快速提(tí)升，预(yù)计2023年总体狭义乘用车销(xiāo)量约为2350万辆(liàng)，其中新能源乘用(yòng)车销(xiāo)量有望(wàng)达(dá)850万辆，渗透率为36％，同(tóng)比增(zēng)速超30％。

　　中汽协副总(zǒng)工程师(shī)许海东对新能源汽(qì)车市场则(zé)更(gèng)为看好。据其预计(jì)，2023年乘用(yòng)车总销量约为2380万辆，同比增长(zhǎng)1.3％；商用(yòng)车总销量(liàng)约(yuē)为(wèi)380万辆(liàng)，同比增长15％。新能源汽车市(shì)场全年销量有望超过900万(wàn)辆，同比增长(zhǎng)35％。

　　新能(néng鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)源汽车数量持续上升，对应的是补能(néng)需(xū)求(qiú)的(de)持续(xù)扩(kuò)大，所需(xū)要的充电桩数量更是(shì)庞大，充电桩(zhuāng)市场空间潜力十足。

　　数据显示，2022年中国充电基础设施(shī)数量达(dá)到(dào)521.0万台，同(tóng)比增长99.1％。其中，公(gōng)共充(chōng)电基础设(shè)施增(zēng)长约65万台，同(tóng)比增长91.6％，公共充电桩保有量达(dá)到179.1万台（含(hán)直流充(chōng)电桩(zhuāng)76.1万台(tái)、交流(liú)充电桩103.6万台）。2022年，公共充电站增(zēng)量为3.7万座(zuò)，保有量为(wèi)11.1万(wàn)座。

　　机构预估数据显示(shì)，预计(jì)2023年将新(xīn)增公共充电桩97.5万台(tái)（含直(zhí)流充(chōng)电桩41.0万台、交流(liú)充电(diàn)桩56.5万台）；公共充电桩保有量达(dá)到277.2万台(tái)（含直流充电(diàn)桩117.1万台、交流充电桩160.1万台(tái)）；公共充电站增(zēng)量(liàng)约为6万座，公共充电站保(bǎo)有量约为(wèi)17.1万座。

　　分散(sàn)化(huà)趋(qū)势

　　快速补能是新能(néng)源(yuán)汽车(chē)技术进步的重要发(fā)展方向。天风证券研报指出(chū)，除(chú)了在自家停车位等可以长(zhǎng)时间停放(fàng)的(de)场景下，在短时停靠的公(gōng)共场景电动车均有快速补(bǔ)能的需求，更(gèng)高比例的快充桩满足消(xiāo)费者(zhě)的客观需(xū)要。

　　据了解，目(mù)前各国政策(cè)从(cóng)顶(dǐng)层设计(jì)积(jī)极推动快充技术发展，未来(lái)快充桩占比有望逐步提高(gāo)。高(gāo)压快充(chōng)技(jì)术是当(dāng)前车企实现快充的主流选择(zé)，800V高压(yā)平台(tái)车型将于2023年陆续(xù)上(shàng)市。

　　然而，公共充电桩(zhuāng)的分(fēn)散(sàn)化趋(qū)势却拖(tuō)慢了新能(néng)源汽车的(de)发展速度。

　　东莞证(zhèng)券研报(bào)显示(shì)，充电桩(zhuāng)设备行业(yè)的技术门槛相对较低(dī)，产(chǎn)品标准化程度较高，目(mù)前国内充电桩设备生(shēng)产领域的相关公司数量超过300家，供应商数量(liàng)多，使得大量新玩家可以轻松进入充电桩行业。

　　由于充换电基础设施依赖土地和资本，因此本地(dì)化和分散化是趋势。

　　据(jù)了解，各地的(de)城投、国投、环(huán)投(tóu)、商(shāng)业地产(chǎn)等资产持有方(fāng)，如酒店集团、民宿企(qǐ)业等都会积极参与到充(chōng)电市场(chǎng)中。近(jìn)两年，中国充电(diàn)市场已经呈现出(chū)分散化的趋势(shì)，充电运营(yíng)商CR5（前(qián)5大企业市占率）从(cóng)2018的87％降到了2022的69.8％，未(wèi)来(lái)SME（中小型(xíng)运(yùn)营商(shāng)）预(yù)计(jì)占比将会超(chāo)过60％。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，分散化趋势正进一步削弱(ruò)新能源汽车车主的(de)消(xiāo)费体验。据悉，找桩难、排(pái)队时间长、充(chōng)电(diàn)时间长(zhǎng)、下(xià)载多个(gè)APP等都是(shì)每一(yī)位新(xīn)能源汽车车主需要面对的(de)“麻(má)烦”。

　　有(yǒu)分析人(rén)士(shì)指(zhǐ)出，从(cóng)行(xíng)业发(fā)展角度看，公共充电基础设施网络建(jiàn)设呈结构性供给不(bù)足(zú)；不同充电运营商充电网络间形成信息孤岛；充电(diàn)设(shè)施利(lì)用(yòng)率低、盈利(lì)模式单一；缺乏充电(diàn)场(chǎng)站运营(yíng)管理等。庞大而分散的运营商需(xū)要标(biāo)准统(tǒng)一的行(xíng)业规范(fàn)和(hé)服务。

　　中金公司研报(bào)曾点明充(chōng)电运营商供(gōng)应格局分散的原(yuán)因。“我们认为(wèi)，根本原(yuán)因在于运营商自建桩受限(xiàn)于(yú)资金压力和土地(dì)资(zī)源，建桩主(zhǔ)力由此前的运营商转变为(wèi)地(dì)方国企(qǐ)、小工商(shāng)业(yè)等掌(zhǎng)握土(tǔ)地资源(yuán)的第(dì)三方建(jiàn)设，由此具备当地区位优(yōu)势(shì)、以蔚(wèi)景云、深(shēn)圳(zhèn)车电(diàn)网为代(dài)表的(de)二线(xiàn)及新增运营(yíng)商迅(xùn)速获得市场(chǎng)份额(é)。展望未来，我们认(rèn)为(wèi)充电桩场(chǎng)址(zhǐ)资源具(jù)备稀缺性，拥有本地优质(zhì)土地资源(yuán)的地方国企、小工商业(yè)有望(wàng)维持建桩主(zhǔ)力地位。”

　　此外，分散化趋势亦体现在城乡供应格(gé)局的(de)巨大差异。中国(guó)汽(qì)车流(liú)通(tōng)协会(huì)有形汽车市场(chǎng)分会常务副(fù)理事长苏(sū)晖曾公开表(biǎo)示，新能源汽(qì)车下乡(xiāng)目前更多停留在口头(tóu)阶段(duàn)，事(shì)实上做的(de)远远不够(gòu)，应当(dāng)给予(yǔ)高度重视，同(tóng)样充电(diàn)市场应先一步布局。

　　如何破局？

　　如今，新能源汽车与(yǔ)充电桩已(yǐ)落入了“先(xiān)有鸡还是(shì)先有蛋”的困(kùn)局。值得注(zhù)意的是，随着各大新(xīn)能源汽车品牌(pái)逐渐(jiàn)下沉(chén)至三四线(xiàn)城市，新能源汽车渗(shèn)透率的进一(yī)步(bù)提高，充电桩分散(sàn)化所带来的问题也将逐渐逼近爆发节点。

　　充电桩服务整合(hé)已刻(kè)不容缓(huǎn)，而拥有充(chōng)电服务全包(bāo)模式的企业(yè)将(jiāng)会在这场赛跑中占据领先优(yōu)势。

　　据中金(jīn)公司研报，充(chōng)电服务全(quán)包模式是充电服(fú)务商针对无业内经(jīng)验、但掌握(wò)土地资(zī)金资源、急需进行(xíng)充电桩建设(shè)的目标群体提出的一站式解(jiě)决方案，目(mù)标客户包含地方国企、地方(fāng)小工商(shāng)业业主(zhǔ)及目的地小区/民(mín)宿业主等。充电服务商凭(píng)借业内积(jī)累经验(yàn)和资源，向目标客户提供选(xuǎn)址、EPC建站及后续(xù)运营运维的三位一体综合(hé)服务，分别(bié)获得对应服务(wù)收入(rù)、充电桩等设备销售收入(rù)及后续运(yùn)营运维服务费分成(chéng)。

　　充电服(fú)务全包模式有效解决充电运营商(shāng)“盈利难(nán)”的问题，同时可(kě)对接充电(diàn)桩制造商和需(xū)要充电服务的新能源汽(qì)车(chē)车主，从而(ér)改善整个产业链的盈利状况和消费体验(yàn)。能提供全(quán)包模式(shì)的企业不多，第三(sān)方充电服(fú)务商能链智电正是其中的龙头。

　　2023年1月，能链智电与国(guó)内领先(xiān)的储能系统集成(chéng)商与统服务商海博思(sī)创成立合(hé)资公司——能链海博(bó)，发挥双(shuāng)方各自在用户、产品、技术和运(yùn)营、场景等方面(miàn)的优势，布局多元化储(chǔ)能解决方案，助(zhù)力“双碳(tàn)”目标。

　　据了(le)解，能链海博聚焦(jiāo)用户侧(cè)储能，拉动电源侧、电(diàn)网侧(cè)储(chǔ)能，逐步落地“光储充检服”一体化充电站，有效解决充(chōng)电基础(chǔ)设施电力增容扩(kuò)容、快速安全(quán)充(chōng)电、电池(chí)健康检测等问题，为新能源汽车(chē)车主带来智(zhì)能、高效、安(ān)全的充(chōng)电新体验(yàn)。

　　“光储充检服”一(yī)体化(huà)充电站，实际(jì)上便是(shì)储能电(diàn)站叠加智能检查及(jí)车主服务。储能(néng)电(diàn)站的原理类似(shì)于(yú)“充电宝”，在低谷(gǔ)用电时，通过电网(wǎng)或光伏装(zhuāng)置等方式“充电(diàn)”并(bìng)储存，在高峰用(yòng)电(diàn)时释放储存电量。与此同时(shí)，电(diàn)站还可以参与(yǔ)市场交易，在空(kōng)闲时段可利用(yòng)电量(liàng)进行盈(yíng)利。这样一来，既可以保障电力系统(tǒng)稳定，又能够拓展充电站盈利来源(yuán)，从而推动充电站(zhàn)市(shì)场发展。

　　除传统的充电(diàn)站建设外，能(néng)链智电还与住(zhù)宿产业互联网平台(tái)订单来了成立(lì)合(hé)资公(gōng)司(sī)——智(zhì)电(diàn)来了。随着2023年经(jīng)济复苏，出行需求逐渐提升，乐趣多多的自驾游更是成为民众出行的首选项(xiàng)。

　　智电来了将以民宿为(wèi)核心场景，从充电桩选(xuǎn)址、设(shè)备采购、EPC工程(chéng)到运营管理(lǐ)、保养维修等(děng)在内的一站(zhàn)式服(fú)务(wù)，并联合战略合作伙伴快(kuài)电(diàn)，为新能源车主提供(gōng)一(yī)键找好桩、一键(jiàn)充电、一键支付等便捷(jié)服(fú)务，满足新能源车主在旅游目的(de)地就近充电、随(suí)停随充的需求。

　　此(cǐ)外，能(néng)链智电还推出充电机(jī)器人，可以为新能源汽车提供“随用随充”的(de)全自动充(chōng)电服务(wù)。只不过，通(tōng)过充电机器人进(jìn)行自动补能(néng)的解决方(fāng)案，仍为时(shí)尚早。相比起这种需要结合新(xīn)技术的(de)解决方案，充电(diàn)站依(yī)然是充(chōng)电服(fú)务商主要攻略的战场。

　　能链(liàn)智电(diàn)将(jiāng)传统行业(yè)做法与新兴(xīng)技术手(shǒu)段相结(jié)合，不仅推动行(xíng)业新生态建设，助力(lì)交(jiāo)通(tōng)能源绿色发展(zhǎn)，同时也实现自身业绩持续增长。财报显示，2022年能链(liàn)智电实现净(jìng)收入9280万(wàn)元人民币，同比激增177％；第四季度净收入(rù)为2950万(wàn)元，同比增长95％，接近翻倍。

　　据了解，由(yóu)于能(néng)链智(zhì)电的服务(wù)模式(shì)较好地满足车主需求，2022年订单量达到1.22亿单，同比增长114％；总充电(diàn)量(liàng)达到27.53亿度，同比(bǐ)增长(zhǎng)116％。当前，能链智电已连接服务(wù)充(chōng)电运营商(shāng)1581家、5.5万座充电站(zhàn)和51.5万把充电枪。

　　身(shēn)处全球(qiú)最大的新能源市场，能链智电业务(wù)发(fā)展潜力(lì)充满想(xiǎng)象空间(jiān)。能(néng)链智电创(chuàng)始人、CEO王阳表示：“我们希望依(yī)托独(dú)一无二的商(shāng)业模式和(hé)行业卡位，抓(zhuā)住能源变革(gé)的历史性机遇(yù)，与合作伙伴共同推动(dòng)交通碳减排，助力双碳(tàn)目(mù)标实(shí)现。”

　　同时，据能链智电(diàn)总裁兼CFO吴(wú)雪庐透露(lù)，能链智电(diàn)已(yǐ)分别在(zài)新加坡和阿(ā)姆斯特丹设立亚太和欧洲总(zǒng)部。在(zài)新业(yè)务进(jìn)展方面，能链智(zhì)电预计在2023年中期(qī)推(tuī)出虚拟电厂平台，帮助充电站(zhàn)参(cān)与电力交易市场，并为(wèi)更广泛(fàn)的(de)电网(wǎng)提供削(xuē)峰填谷等各种支(zhī)持服务，助力新(xīn)能(néng)源行业建立(lì)现代能源系统。

　　整体(tǐ)上，新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市(shì)场(chǎng)高速发(fā)展，已成为市(shì)场共识：续航里程和补能问(wèn)题仍将是(shì)一段时间内(nèi)新能源汽车渗(shèn)透过程中(zhōng)的两(liǎng)大(dà)难(nán)。但(dàn)随着(zhe)第三方充(chōng)电服务商对充电服务(wù)行业(yè)进行整合以及新应用场景的拓展(zhǎn)，补(bǔ)能场(chǎng)景(jǐng)中(zhōng)的充(chōng)电(diàn)问(wèn)题(tí)亦将逐步解决。

　　这也(yě)意味着，在经济复(fù)苏的2023年，充电(diàn)桩(zhuāng)行业将迎来服务整合之(zhī)年(nián)，而新应(yīng)用场景的开拓也将成(chéng)为(wèi)充电服务商市场份额的胜(shèng)负手。

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