券商今年(nián)一(yī)季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的(de)基(jī)数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或(huò)上市主体一季报悉数披(pī)露，券(quàn)商整体一季度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增速较(jiào)为显(xiǎn)著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年一(yī)季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿(yì)元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米市对券商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体中，50家归母净(jìng)利同比增(zēng)速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超(chāo)过(guò)10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有(yǒu)2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的(de)有4家(jiā)，分别是山(shān)西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商多达(dá)9家，分别是(shì)天(tiān)风(fēng)证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速(sù)为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现下(xià)滑(huá)，公司一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表现同样具有(yǒu)可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万(wàn)宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势，保(bǎo)持(chí)着业绩的稳定性。

　　十余家券商营(yíng)收(shōu)增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季(jì)度(dù)营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增速(sù)为正、7家(jiā)增(zēng)速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足(zú)亿(yì)元的低基数有关，其今(jīn)年(nián)一季(jì)度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超过2倍的(de)有2家券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华(huá)西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收下滑的券商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名(míng)前十券(quàn)商分别(bié)是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证(zhèng)券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿(yì)元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券营(yíng)收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为106.25%；浙商证券以较高(gāo)的增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报(bào)高(gāo)增

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点(diǎn)被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证券一(yī)季报时称，东方证券自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一(yī)季报高增，全年盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利息支出(chū)有所增长(zhǎng)，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务表(biǎo)现亮眼(yǎn)，收入同比增长96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的(de)创(chuàng)新业务能力，看好公(gōng)司在政策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报中称，自营(yíng)投资(zī)成为影响(xiǎng)国金(jīn)证券业绩核心因素(sù)，一(yī)季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自公司完成再融(róng)资后，公司(sī)金融投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认(rèn)为，自营投资成为影(yǐng)响券商业绩的(de)核心(xīn)，预(yù)期将在一季度(dù)迎(yíng)来(lái)反转。投资业(yè)务方面(miàn)，下半年重点关注差异化监(jiān)管的措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩(jì)大幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击(jī)大的公(gōng)司(sī)预(yù)期将在年内实现较大幅度的改(gǎi)善。

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