总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理(lǐ)新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为健全(quán)多层(céng)次订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市场(chǎng订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚)风险管(guǎn)理(lǐ)工具，证监会(huì)启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。同(tóng)一天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投(tóu)资(zī)者(zhě)多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时(shí)为科创(chuàng)板(bǎn)市场投资(zī)带来中长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期(qī)权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上海证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布(bù)消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品上市，是上交所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》提出(chū)的“完善(shàn)金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水(shuǐ)平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展(zhǎn)战略的(de)重要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现(xiàn)。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性(xìng)、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有(yǒu)助于(yú)科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作(zuò)用，对于(yú)促进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风(fēng)险防(fáng)控工作，多(duō)举措(cuò)确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制(zhì)度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步完善风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期(qī)权(quán)市场风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特点(diǎn)，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一系列风控(kòng)安排，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品(pǐn)规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发挥了(le)引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市(shì)场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场(chǎng)的(de)基础性(xìng)风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司(sī)和(hé)投资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格(gé)投资有了风险管理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资者(zhě)做(zuò)好风险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的(de)合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华(huá)夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中，规(guī)模(mó)也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能(néng)性较大，管(guǎn)理规(guī)模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备突(tū)出优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士(shì)称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头(tóu)产品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策(cè)略也(yě)会丰富(fù)起来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可(kě)以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产品关注(zhù)度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也会不断(duàn)增(zēng)强。”该股票ETF基金经理称。

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