金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银行(xíng)承(chéng)办电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决的“沪(hù)市(shì)金融(róng)业专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在本周三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论的(de)重要内容为“在服(fú)务(wù)中国式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融股，大(dà)金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点(diǎn)，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于中(zhōng)特估的(de)后续(xù)走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期(qī)显(xiǎn)著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资主(zhǔ)题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行情或(huò)仍(réng)具(jù)有较(jiào)强的持续性(xìng)。从估值和(hé)交易(yì)拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估(gū)”主题的(de)安全边(biān)际和性价(jià)比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证(zhèng)券研(yán)报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动(dòng)很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配电冰箱嗡嗡响是怎么回事，冰箱噪音大嗡嗡作响怎么解决(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继(jì)去(qù)年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平(píng)均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报(bào)表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期下修过程(chéng)中的阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回报，主题交易的(de)顶峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相(xiāng)比，有买方(fāng)更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道(dào)，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头在连(lián)续涨(zhǎng)停后(hòu)已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言(yán)没(méi)有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言许多市场(chǎng)参与(yǔ)者(zhě)可以(yǐ)给(gěi)出许(xǔ)多个继(jì)续买入中特估的理由，但当一只中特估(gū)龙头股在两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市(shì)场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这(zhè)代(dài)表着(zhe)资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意(yì)味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基(jī)金密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易(yì)日，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基金累计有效认(rèn)购(gòu)申(shēn)请份额(é)总额超过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金(jīn)管理人(rén)将启动比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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