公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三年持有、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)精(jīng)选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末保持(chí)了(le)高仓位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了(le)不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美(měi)团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的(de)成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常(cháng)化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微(wēi)观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信心，未来(lái)将继续(xù)保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)报告期内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度(dù)基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这(zhè)两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除(chú)，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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