燕京啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青岛啤(pí)酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤(pí)酒（00291.HK）也在过(guò)去一年实现营收(shōu)和净利润的双增长。

　　财报数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年，青岛啤酒(jiǔ)实现营收321.7亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长6.65％，实现净利润37.1亿(yì)元，同比增长17.6％；华(huá)润啤(pí)酒实现营收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同(tóng)比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收(shōu)益(yì)影(yǐng)响后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是(shì)啤酒企(qǐ)业调整产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三(sān)家(jiā)啤酒上市公(gōng)司(sī)的营收增(zēng)长幅度并不大，销量增长也不如人(rén)意(yì)。不过，其高端产品的表现却非常亮眼。当然(rán)，业(yè)绩数(shù)字(zì)增长(zhǎng)的背后亦不乏(fá)关厂减员、出(chū)售土(tǔ)地(dì)等降(jiàng)低经营成本、改善盈(yíng)利的(de)情(qíng)况。

　　酒业(yè)分(fēn)析师蔡学(xué)飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降低运营成本(běn)，同(tóng)时淘汰(tài)低端落(luò)后产(chǎn)能，而新(xīn)增产能是(shì)为了利(lì)用(yòng)自身品牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产品的占比，符合(hé)整个行(xíng)业(yè)消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业(yè)想依靠(kào)卖更多(duō)的(de)啤酒来拉(lā)动(dòng)业绩增长变得越来越(yuè)难。

　　过(guò)去(qù)一年，上述三(sān)家啤(pí)酒上市公司的产(chǎn)品销(xiāo)量增长幅度均在(zài)个位数(shù)。其中，华(huá)润啤酒(jiǔ)销量(liàng)1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现(xiàn)产(chǎn)品销量807.2万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同比增长4.12％。

　　为了改变啤(pí)酒销(xiāo)量增长(zhǎng)乏力(lì)的(de)局面，啤酒(jiǔ)企业(yè)都把目光(guāng)锁(suǒ)定(dìng)在高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎(yíng)来一波(bō)“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤(pí)酒推行多元品牌(pái)组(zǔ)合建设，并推出多(duō)款(kuǎn)新品，其中(zhōng)，在“醴”的基础上推出(chū)首款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另外(wài)，华润啤酒高(gāo)端(duān)产品黑(hēi)狮果啤、雪花全麦纯生及(jí)碳(tàn)酸(suān)饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等产品(pǐn)也(yě)相(xiāng)继(jì)上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒(jiǔ)主(zhǔ)品牌(pái)+崂山啤酒(75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局高端和(hé)超高端市场；燕京啤酒则持续实施大单品战略，形成(chéng)以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与(yǔ)特(tè)色产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤(pí)酒(jiǔ)的售价也不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了(le)一款(kuǎn)名为(wèi)“一(yī)世传奇”的高(gāo)端啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤(pí)酒，每瓶售(shòu)价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒的(de)售(shòu)价也只售999元。

　　高端(duān)化路线对业(yè)绩的提振效应明(míng)显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产(chǎn)品结构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千(qiān)升，约占(zhàn)全年(nián)总(zǒng)销量(liàng)807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的核心大(dà)单品“燕京(jīng)U8”的销量达39万千(qiān)升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从吨价看，中信证(zhèng)券研报(bào)显示(shì)，燕(yàn)京啤(pí)酒的吨价超3500元/千升，同比(bǐ)增长(zhǎng)约6％。

　　但(dàn)受俄乌关系等影(yǐng)响，全球(qiú)啤酒原材料及包装物成(chéng)本上升，燕(yàn)京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利率均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企业开(kāi)始筹划拓展非啤酒业务，寻找新(xīn)的增长(zhǎng)点。

　　2021年10月，华润啤酒通过(guò)其全资子(zi)公司向山东(dōng)景芝白酒(jiǔ)注资(zī)13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股(gǔ)权，成为这两家白酒企业(yè)的实控方。

　　业(yè)内普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的(de)目的是希望借助白酒来实现高(gāo)端(duān)化(huà)发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一年，众多(duō)啤酒企业的营(yíng)收增(zēng)速放缓，但(dàn)净利润(rùn)大多实(shí)现了可观的增长，除了高端化(huà)战略(lüè)带来的拉动效(xiào)应外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略有关(guān)。

　　华润啤酒在年报中(zhōng)透(tòu)露，截至2022年年(nián)底，公司在(zài)中国内地24个省、市(shì)、区(qū)营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推动优化产能布(bù)局，已(yǐ)停(tíng)止营运两间啤酒(jiǔ)厂。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工补偿及(jí)安置费用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相关(guān)的(de)固定资产减值亏(kuī)损合共约(yuē)2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企业优化经营的(de)常(cháng)用手段。燕京(jīng)啤酒在近期(qī)的投资者交流会(huì)上就透露(lù)，已着手开(kāi)始进(jìn)行关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构(gòu)，压(yā)缩管(guǎn)理层(céng)级，未来公司销售、管理费用率有望持续收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业(yè)也(yě)出(chū)现较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年，华(huá)润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延续(xù)，全年共聘(pìn)用约2.75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升4万人，较(jiào)2021年减(jiǎn)少1千人；2022年(nián)，青岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工数合计为31707人(rén)，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年在职员工数合计为(wèi)23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日(rì)，青岛啤酒发(fā)布公告称，董事会同意政府对公(gōng)司所属杨家群货场土(tǔ)地进行(xíng)收(shōu)储。今年3月1日，公(gōng)司收到上述目(mù)标(biāo)土地的征收补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置(zhì)的方(fāng)式获得4.81亿(yì)元的(de)收益，较上(shàng)一年增加4.86亿元。青岛(dǎo)啤酒表示，这部分(fēn)收益主要(yào)系(xì)公司取得处(chù)置土地使(shǐ)用权等长期资产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询(xún)有(yǒu)限公司、华(huá)润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限公司及本(běn)公(gōng)司(sī)间(jiān)接全资附属公司(sī)华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国(guó)）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议，华润啤(pí)酒就出(chū)让其(qí)拥有的地(dì)块收取初始补偿收益约17.55亿元，对应(yīng)税后收(shōu)益13.16亿元(yuán)。仅此一(yī)项，就为(wèi)华(huá)润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员(yuán)的同时，啤酒企(qǐ)业也在筹划新增产能。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项(xiàng)目启动，包括蚌(bàng)埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建(jiàn)项目等，同时还有8个项目正式投产运(yùn)营(yíng)，包括杭州工厂20万(wàn)千升/年喜力啤酒升(shēng)级改造项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增12万罐(guàn)/小时(shí)罐装生产线(xiàn)项目(mù)等。此(cǐ)外(wài)，燕京啤酒(jiǔ)与青(qīng)岛啤酒(jiǔ)也在年度(dù)报告中(zhōng)披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程(chéng)。

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