近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资(zī)金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中(zhōng)国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益(yì)显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动(dòng)汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也是全球(qiú)电(diàn)动车(chē)基础设施最完善(shàn)的(de)国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有许多公司正在在(zài)各自的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能(néng)组件为例，它(tā)是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市(shì)场份额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨(jù)头安特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度(dù)最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力(lì)电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来(lái)看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航(háng)、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近(jìn)7天北向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其(qí)它个股还(hái)包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个(gè)股(gǔ)包括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增(zēng)长机遇一是(shì)电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它的(de)市场份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含(hán)钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企业发(fā)展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有(yǒu)的(de)投资者，他(tā)们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动(dòng)车厂商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的(de)外(wài)资(zī)都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国(guó)平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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