北交所开(kāi)市(shì)至今(jīn)一(yī)年(nián)半，公募基金(jīn)投资北交所步(bù)伐不断推进，除了推出(chū)北(běi)证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基(jī)金、“专(zhuān)精(jīng)特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年(nián)更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公募机(jī)构及人士表示，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所(suǒ)股(gǔ)票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制造(zào)等行业，长期投资价值受(shòu)到公募(mù)资金的(de)青睐。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构(gòu)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等(děng)十多只次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市的股票，属于基金(jīn)法(fǎ)规定(dìng)的“上市(shì)交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益特(tè)征和相关风险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增(zēng)基金如果(guǒ)符合基金(jīn)合同的有关规(guī)定，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投(tóu)资(zī)机会，开始(shǐ)加大布(bù)局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交所(suǒ)上市(shì)公司是除沪深两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较于(yú)上证、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模(mó)较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交变得更加活(huó)跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资者关注到(dào)北交所，自然也引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)也(yě)表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱(qián)效(xiào)应、可投(tóu)标的(de)稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领(lǐng)域的(de)景气度。而近期北交所市(shì)场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交(jiāo)所(suǒ)公司前十大(dà)股(gǔ)东名(míng)单中；北(běi)交所较(jiào)大规模公司去年业绩(jì)涨势(shì)良好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基(jī)金在北交所的(de)持股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的改善(shàn)和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长，北(běi)交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小(xiǎo)、流动性(xìng)等制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市场的公募基金，在投(tóu)资比例、策略(lüè)上也(yě)存(cún)在差异，但未来会加大对(duì)北交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合(hé)北交所的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上一些成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的公司估值水(shuǐ)平，在北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择(zé)估(gū)值水平(píng)显著偏低的(de)公司进行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动大的(de)风(fēng)险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会积极参与(yǔ)转板、新股(gǔ)发(fā)行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投研人士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有一只北交所主题基金，未来(lái)一方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为(wèi)主要投资(zī)范围(wéi)的(de)基金产品，另一方面，不排除将(jiāng)存量(liàng)基金产品(pǐn)的(de)投资范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究深(shēn)度(dù)和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数(shù)量达历史最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北(běi)交所股票总市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日(rì)开市以来(lái)，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期(qī)上市(shì)公司(sī)中，与新(xīn)能源(yuán)行业相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交(jiāo)所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长(zhǎng)城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所的投(tóu)资价值仍然受(shòu)到公募资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似于一(yī)级(jí)半的(de)市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但(dàn)对比上证、深证的(de)大多数公司而言又相对(duì)早期，可投资标的(de)规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资的(de)角度来说，这也意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投(tóu)资价值(zhí)。

　　具体落实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表(biǎo)示，我们对于(yú)具(jù)体行业没(méi)有明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗冠军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规(guī)模(mó)较(jiào)小、受到的(de)关注度可能(néng)不高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在(zài)研发投入的强度上、成(chéng)长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于(yú)创业板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的(de)成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及(jí)场(chǎng)内流(liú)动(dòng)性不断提(tí)升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企(qǐ)业、活跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配置(zhì)的(de)性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所(suǒ)整体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年(nián)打开(kāi)的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛(sài)道，尤其是具有专精特(tè)新特性的(de)成长股。在行业的稀缺(quē)性(xìng)方面，投资(zī)者可重点关注具有高(gāo)成(chéng)长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更(gèng)多的阿尔法佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗收(shōu)益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关(guān)投研人士也称(chēng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型中小企(qǐ)业(yè)，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有相当体(tǐ)量的(de)企业(yè)成长成(chéng)为大型企业(yè)，这个成长的过程(chéng)会(huì)给(gěi)投资者(zhě)带来丰(fēng)厚(hòu)回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电(diàn)力设(shè)备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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