为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价，以便后续自己(jǐ)减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德(dé)平信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表人、实际控制人何德平和(hé)他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，以便何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证(zhèng)金后，即开卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗始利用控制的证券账户并联(lián)合其他市(shì)场(chǎng)资金在二(èr)级(jí)市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)其(qí)操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的(de)证券账户、资(zī)金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易(yì)决(jué)策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露(lù)的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称(chēng)账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出(chū)货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们(men)具体(tǐ)来(lái)看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合(hé)毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备(bèi)资金优(yōu)势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排(pái)名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为期(qī)初持股量38.71倍(bèi)，持股量显(xiǎn)著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末(mò)持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不(bù)低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵(zòng)期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳(nà)，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多(duō)点申诉(sù)意见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋(jiǎng)维受何(hé)德平(píng)或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也(yě)没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋维(wéi)没(méi)有与(yǔ)毛明(míng)土、李(lǐ)传武就(jiù)各自(zì)账(zhàng)户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应(yīng)对(duì)毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为承(chéng)担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账(zhàng)户不(bù)受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问(wèn)笔录的合(hé)法性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要(yào)陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多(duō)个(gè)环节实(shí)施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成的(de)操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并(bìng)非(fēi)合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关(guān)于违法期间和(hé)责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日(rì)期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个(gè)整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(t卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗ǔ)、李传武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券(quàn)法》第二(èr)百(bǎi)零三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚(fá)款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息(xī)披(pī)露违(wéi)法的(de)相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露(lù)，在新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成(chéng)立，何(hé)德(dé)平对借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观(guān)过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资(zī)金和减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美(měi)星股票。当事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事(shì)实(shí)和(hé)法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司(sī)实(shí)际控制人，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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