美东(dōng)时(shí)间周三，美联(lián)储发布的(de)最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加(jiā)息25个基(jī)点，但在是否(fǒu)有必要(yào)进一步加(jiā)息(xī)的问(wèn)题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可(kě)能没有必要(yào)进一(yī)步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要(yào)进一(yī)步(bù)收紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进(jìn)程可(kě)能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员们一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀水平(píng)仍然太(tài)高了(le)。与会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行压力(lì)对经济(jì)活动的(de)影响被证明(míng)是温和(hé)的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所有这(zhè)些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支(zhī)持正(zhèng)在进行的产品和劳动力(lì)市(shì)场供需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放(fàng)缓程度还不(bù)足以证明结(jié)束(shù)加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银行(xíng岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市)业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本轮紧缩周期(qī)已累岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全球(qiú)经济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式(shì)。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数(shù)变(biàn)量将决定加息(xī)周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表示不(bù)确定，在(zài)这次利(lì)率决议之后(hòu)，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保留(liú)加息的选择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关(guān)重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或(huò)者已经排除了(le)进一步(bù)提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上(shàng)决定继续调(diào)高利率或是(shì)维持利(lì)率不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后(hòu)一次，美(měi)联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种假(jiǎ)设(shè)，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能(néng)陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着他们不会(huì)再次(cì)加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他(tā)们现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲击(jī)市场的银行(xíng)业危(wēi)机，美联(lián)储官员们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足够的流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学家(jiā)曾指出(chū)，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷(dài)收(shōu)缩可能(néng)会使经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要(yào)指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价在(zài)此期间进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大多(duō)数银(yín)行(xíng)来说(shuō)，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能力(lì)的担(dān)忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行(xíng)业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告(gào)中表示(shì)：“5月份美(měi)联(lián)储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到(dào)全(quán)球高(gāo)度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避(bì)免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了(le)美国国(guó)债(zhài)市场(chǎng)有序(xù)运作的重要性，或强调了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问(wèn)题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及(jí)微观(guān)审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具，以减(jiǎn)轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美(měi)国白(bái)宫(gōng)和国会谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周内耗(hào)尽资金的不确(què)定性而言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾(qīng)向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了(le)一口(kǒu)气(qì)，因(yīn)为他们(men)有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国(guó)违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场(chǎng)周三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进(jìn)行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其(qí)实可以非(fēi)常快(kuài)，但(dàn)民主党需(xū)要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至(zhì)5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天(tiān)上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒(chǎo)作(zuò)题材(cái)的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对(duì)二季度(dù)的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块依(yī)然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨有跌，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走(zǒu)弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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