五(wǔ)一长假期间，全球市场并不平静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和(hé)银行，这是本轮(lún)美国(guó)银行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史上第二大的(de)破产银行(xíng)。此前(qián)我(wǒ)们多(duō)次强调(diào)，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在(zài)来看，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬升，银(yín)行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定限额(é)，财(cái)长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的(de)债(zhài)务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美(měi)国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决(jué)众议院(yuàn)议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加(jiā)剧(jù)了美(měi)债违约的(de)风(fēng)险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是(shì)美国历史(shǐ)上的(de)首次债务(wù)违约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产(chǎn)总值(zhí)约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去美元化(huà)浪(làng)潮，游戏(xì)很(hěn)可(kě)能即将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了(le)，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济(jì)衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时(shí)隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆(nì)差。今年第(dì)一季度韩(hán)国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国读西的字有哪些，读喜的字有哪些的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克(kè)称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济(jì)数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生周(zhōu)期。有(yǒu)借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑。在(zài)高息背景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势(shì)来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创新(xīn)高(gāo)，但次日即大(dà)幅(fú)回落，反(fǎn)弹(dàn)大概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将(jiāng)是月线级(jí)别的下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很可能(néng)是(shì)历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做空欧股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅(fú)反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约(yuē)已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商品指数来看(kàn)，去年11月(yuè)低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自(zì)去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌(diē)可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点(diǎn)，或(huò)许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空头而言，等(děng)这个(gè)机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但由于(yú)美(měi)联储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该(gāi)来的总会(huì)来(lái)，大(dà)放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒(dú)药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是(shì)对全球的一(yī)次暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局(jú)不是说着玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的金融(róng)危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？读西的字有哪些，读喜的字有哪些哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年(nián)的(de)世纪金融危机(jī)一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握着星火等在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一(yī)声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐(fǔ)烂(làn)。你说别爱啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花(huā)海盛开(kāi)？想不想看燕(yàn)子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空头必(bì)将一战封神！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着(zhe)他(tā)们都会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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