香港虚拟资产现货ETF今日首发

中国(guó)基金报记 者方丽孙(sūn)晓辉

今天，香港资本市场迎来
历史性时刻，比特币现货ETF和以太币现货ETF开始(shǐ)发行。

此次(cì)发行的(de)6只虚拟资产现货(huò)ETF来自(zì)华夏（香(xiāng)港）、博(bó)时国际、嘉(jiā)实国际(jì)，三家机构(gòu)在产品费用、交易、发行(xíng)、虚拟(nǐ)资产(chǎn)平台等方面有一定的(de)差异(yì)；上述产品将在4月30日上市交易。

香港虚拟资产现货ETF今日发行

据悉，6只(zhǐ)虚拟资产(chǎn)现货ETF今日首发，4月30日在港交所上市(shì)。这(zhè)6只产品分属华夏（香港）、博时(shí)国际、嘉实国际三家机(jī)构，每家各
有(yǒu)一只比
特币现货ETF和一只以太币现货ETF。

根据(jù)相关资料，上述产品的投资目标是紧贴比特币(bì)/以太币表现，以芝商所CF比特币(bì)指数或以太币指数（亚太收市价格）表现来衡量投资结果(guǒ)。上述产品(pǐn)100%资产投资于比特币或以太币，不进行其它类型(xíng)的(de)投资(zī)，也不(bù)会为任何目的投资金融衍生 工具或从事证券借贷、回购(gòu)或反向回购等(děng)交易，并不(bù)得(dé)采用任何形(xíng)式的杠杆；可能会保留少量现金用于费用开支(zhī)或应对赎回(huí)。

据了解，同为虚(xū)拟资产(chǎn)，比特币
和以太币存在
一(yī)些(xiē)区别。比特(tè)币是首个使用区块(kuài)链技术实现在线支付(fù)交易的数字货币(bì)，以太币则(zé)是建立在以(yǐ)太坊平台上的加(jiā)密货币(bì)，带有智能合约功能。

记者了解到，上述三家机构 的虚拟(nǐ)资产现 货ETF，在费用(yòng)、发行、交易、平台(tái)等方面进行差异化探(tàn)索，并在香港市场首次(cì)尝试豁免(miǎn)ETF费(fèi)用。

首先，管理费用方面，嘉实比特币和以太币(bì)现(xiàn)货ETF每年的(de)管理费为资产(chǎn)净值的0.3%，上市日后(hòu)前6个(gè)月豁免管理费；博时的(de)比特币和以太币现(xiàn)货ETF管理费为资产净值的0.6%，上市日后前4个月暂时(shí)减免费用；华夏 （香港）此(cǐ)类ETF的管理费(fèi)为0.99%。

发行价格(gé)方面(miàn)，嘉
实国际、华夏（香(xiāng)港）旗下产品的发行(xíng)价为1美(měi)元；博时比特币ETF初始发行价与2024年4月26日跟踪(zōng)指数的1/10000基本(běn)一(yī)致 、博时(shí)以太币ETF初始发行价与(yǔ)2024年4月26日跟(gēn)踪指(zhǐ)数的1/1000基本一致，分别意味着持有10000股(gǔ)约等于1个比特币、持有1000股约(yuē)等于(yú)1个以太币。

从交(jiāo)易(yì)单位来看(kàn)，嘉实国际
旗下比特币/以太币现货ETF一级市场申(shēn)请(qǐng)最少10万股份(fèn)起(qǐ)，二级(jí)市场(chǎng)最小买卖单位为100股。博时比特币现货ETF一级市(shì)场申请50000股(gǔ)起，二级市场最(zuì)小买卖单位为10股；其以太币现货ETF一级市场申请(qǐng)10万股份起，二级(jí)市场最小(券商首季债券承销排名出炉 细分指标排名“黑马”频出xiǎo)买卖(mài)单位也是10股。

此外，华夏（香港）旗下比(bǐ)特(tè)币
现货ETF和以太币现货ETF还设置了人民币(bì)交易柜台。

专业(yè)分(fēn)析人士认为，除了费用、发行、交易(yì)等方面(miàn)的安排有所不同，每(měi)只ETF的(de)做市商和虚拟资产平台也有所(suǒ)不同，投(tóu)资者需要注意每只ETF的总持有成本。

资产管理(lǐ)规模有望达到10亿美元

现货比特币ETF进入主流市场之路相当漫长。经过10年申请和探讨(tǎo)，美国证监会才(cái)于2024年1月11日批准全球首批现货比特币ETF的发行。

现货比特币ETF上市后受到(dào)热捧。彭博数据显示，上市仅3个月左(zuǒ)右(yòu)，美国现货比特币ETF录得巨量流入，规模接近589亿美元。

华夏（香港(gǎng)）认为，新经济时代，Web3.0造就(jiù)的数字经济(jì)是最具前景的投资机遇之一，加密货 币则是其(qí)中(zhōng)最重要、最受关注、参与(yǔ)者最广泛的资产。

彭博(bó)行业研究(jiū)ETF亚太首席分析(xī)师冼素君(jūn)表(biǎo)示，香港现货比特币和以太(tài)币ETF的资产管理规模(mó)有望达到(dào)10亿美元。而这一目标的实现取(qǔ)决于基础(chǔ)设施(shī)和生态系统的建设速度。

“香港(gǎng)交易机构允(yǔn)许以实物申赎比特币现货ETF，意味着投资者可以将他们的比(bǐ)特币和以(yǐ)太币转换为(wèi)ETF，为亚太地区(qū)的投资者(zhě)带来许多新(xīn)的可能性(xìng)。”冼素君表示，外界对比特币合法性的担忧仍(réng)然存在。

冼素君进一步(bù)表示，香港散户和机构(gòu)对虚拟资产ETF的需求强(qiáng)劲。不过，作为(wèi)创(chuàng)新产品，虚拟资(zī)产ETF的基础设施(shī)尚不成熟，需要时间培育。香港证监会(huì)目前已批准了两(liǎng)个虚拟资产交易(yì)平台——HashkeyExchange（Hashkey）和OSLDigitalSecurities（OSL）。

内地投(tóu)资者尚(shàng)不(bù)可参与买(mǎi)卖

香(xiāng)港虚拟资产现货ETF发行和上市(shì)，投资者可通过传统证券(quàn)投资账(zhàng)户持有虚拟
资产，无需额外设(shè)立虚拟资产钱包和交易(yì)账户。

与美国虚(xū)拟资产现货ETF相(xiāng)比，香 港的ETF具有独特优势，除了创新的(de)申赎方式、可灵活(huó)选择以现(xiàn)金或实物加密货币申赎(shú)外，香港虚(xū)拟资(zī)产现货ETF对香港专业和零(líng)售投资者开放。对香港投资者(zhě)而言，在基本KYC（实名认证）的(de)基础(chǔ)上，只要通过加密货币知识测试即(jí)可购买香港的现货比特币和以太币ETF，而(ér)要购买美国相应的ETF必须是专业投资者，投资门槛限制较高。

据了解，目前(qián)中国内地(dì)投资(zī)者尚不能参与买卖(mài)虚拟资产现货ETF。不过，持有香港身份证的内地人士，即使并非香港永久居民，在合规情况下，也可以(yǐ)参(cān)与上述ETF的交易。

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