《措施》从优化管理服(fú)务、加
大融资支持、加强交流合作和完善退(tuì)出机制四方面，提出(chū)十(shí)六条措施，便利和鼓励境外机构投资境内科技型企业，重点支
持初创期(qī)科创型企业融资发展。

“部分境外机构反映，希望在(zài)境(jìng)内开展(zhǎn)业务时预期(qī)更稳定、投资渠道更多、退出(chū)通道更通畅(chàng)、享受税收优惠更便(biàn)利等。”商务部财务司负责人表示。由此，《措施》积极回应市场需求，既(jì)涉及境外机构“募(mù)投管退”各业务环节，也(yě)包括支(zhī)持(chí)供需对接、畅通投(tóu)资(zī)退出、便利享受(shòu)优(yōu)惠等政府管理服务。

为优化管(guǎn)理服务，《措(cuò)施》提(tí)出(chū)，从便利申请准入、优化外(wài)汇管理(lǐ)、实施差异化监管三方面完善政策安排(pái)。

关(guān)于申(shēn)请准入，《措施》提出，将依法高效审批合格境(jìng)外机构(gòu)投资者（QFII）及人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格申请(qǐng)，更(gèng)好满足境外 机构(gòu)进入国(guó)内市场意愿。

关于(yú)外汇管理，将在落实好便利境外机构投资中国债券市
场(chǎng)、扩大资本项目 便利化政策等(děng)措施基础(chǔ)上，持续完(wán)善直接投(tóu)资项下外汇管理，便利境外机构更好开展境内股(gǔ)权投资(zī)，支持(chí)境外机构通过合格境外有限合伙人（QFLP）方式投资境内科技型企业；支持科(kē)技型企业(yè)用足用好本外币一体化资金池等跨(kuà)境资(zī)金集中运营管理政策，提高资金运营(yíng)效率，降(jiàng)低财(cái)务成本。

在(zài)监管方面，明(míng)确对境外机构(gòu)在境内设立创业投资基金，与内(nèi)资创(chuàng)业(yè)投资基金一视同仁，同等适用《私募基金监督管理条例》中提出的相关政策。不过 ，在(zài)登记备案、事项变更等方面实行区别于其他私募基金的(de)差异化自律管理。对合法募资、合规(guī)投资(zī)、诚信经营的(de)相(xiāng)关(guān)创业投资基金，在资(zī)金募集、投(tóu)资运作、风险监测、现(xiàn)场检查等方面实施(shī)差异化监督管理。

在加大融资支持方(fāng)面，《措施(shī)》提出，支持
符合条件的境外机构在华发行人民币债券(quàn)，并(bìng)投(tóu)入科技(jì)领域。

“在华发行债券尤其是人民币债券能帮助其补充资金来源、降低汇兑(duì)成本。”前述负责人指出，2023年，境外机构在我国发行熊猫债（也
即境外主体在中国内地债券市场发(fā)行的在岸人民币债券）合计(jì)1545亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82%。

《措(cuò)施》还提(tí)出，支持境外机构投资的科技型企业依法合规发行公(gōng)司(sī)信用类债券，积(jī)极扩大发行规模。全国推广跨(kuà)境融资便利化试点(diǎn)，将初(chū)创期科技型企业纳入试点主体
范围(wéi)，鼓励符合条件的企业在(zài)额度内(nèi)自主借用外(wài)债，更好支持(chí)企业创新(xīn)发展。同时，相关部门还(hái)将在(zài)全国推广跨境融资便利化试点，将初创期(qī)科技型企业纳入试点主体范围，规范探索“贷款+外部直投”等业务(wù)模式，丰富
科技金融产(chǎn)品服务。

“对于科技型(xíng)企业，发行债券尤其是信用类债券，能够有效缓(huǎn)解因可抵押(yā)物不(bù)足造成的融资难问题。”商务部(bù)财务司负(fù)责人指出，证监(jiān)会将继续推动科技(jì)创新公司债(zhài)券高质量发(fā)展，助力降低(dī)科技型(xíng)企(qǐ)业融资成本；继续
指导沪深交易所科技创新(xīn)公司债券常(cháng)态化发(fā)行，重点支持高新技术产业、战略性新兴产业(yè)细分领域及(jí)引领产业转型升(shēng)级领域的(de)科技创新发展，截至2024年2月底 ，交易所市场共发行科技创新(xīn)公司债券(quàn)632只，规模5917亿元。

在加强交流合作方(fāng)面，《措施(shī)》将支(zhī)持境外机构(gòu)发挥自身优(yōu)势，充分挖掘优质标的，促进投资高(gāo)效对接。具体举措包括完善合作机制、梳理(lǐ)需求清单、鼓励本
地化经营等。

完善(shàn)退(tuì)出机制是(shì)此次《措施(shī)》部署的重点之(zhī)一，十六条举措中有五条均涉及此(cǐ)方面，包括(kuò)支持境外上市、鼓励并购重组、推进(jìn)私募(mù)基金(jīn)份额转让试点、便利享受税收优(yōu)惠等。

商务部财务司负责人指出，能不(bù)能顺利(lì)、高效实现投(tóu)资退出，是前期调研中境(jìng)外机构普遍关注的问题(tí)。

《措(cuò)施》已明确，未来将持(chí)续(xù)提高境外(wài)上市备 案管理质效，加(jiā)快备(bèi)案办理进度，持续畅通科技型企(qǐ)业境外上市渠道。同时，继续推动内地(dì)和香港(gǎng)资本(běn)市场深化务实合作(zuò)，加强香港科技型企业国际融资平台作用。

在鼓励并购重组方面，证监(jiān)会已先后出台(tái)定向可转债重组规则、修订重(zhòng)大资产重组规则(zé)、适当提高重组估值包容性，支(zhī)持上(shàng)市公司并(bìng)购科技(jì)型企业，畅通投资(zī)机构退出渠道；近期进一步从(cóng)分(fēn)类监管、提高重组审核效率、支持“两创”公司协同效应并(bìng)购 、支持上(shàng)市公司之间吸收合(hé)并等四方面优化并购(gòu)重(zhòng)组有关制度。

“下一步将(jiāng)继续推(tuī)进并购重组市场化(huà)改革，发(fā)挥资本市场并购重组(zǔ)主渠道功能，为境外(wài)机构投资(zī)境内(nèi)科技型企业(yè)提供畅(chàng)通的退出渠道。”前述负责人称，商务部正牵头修订《外国投资者对上市公司战略投资管理(lǐ)办法》，进一步放宽外国投资者对上市公(gōng)司战略投(tóu)资限制。

同时，将继续优化私募份额转让流程和定(dìng)价(jià)机制，推动私募基金和区域性股权市场的协同发展，拓宽私募基金(jīn)退(tuì)出渠道，形成(chéng)“投资—退出—再(zài)投资”良性循环，在此过程中鼓励(lì)和支持境外(wài)机(jī)构(gòu)发挥(huī)专业优势和特长，积极(jí)参与相关投资交易。

此 外，商务部财务司负责人指出，目前，境外机构参与所投(tóu)上市(shì)公司分红派息时(shí)，需先提交《非居民纳税人享受(shòu)协定待遇信息报告表》，才可享受 协定优惠待遇，否则(zé)将由上市(shì)公(gōng)司代(dài)扣代缴，再(zài)事后申请补充享受优惠待遇并办理退税。

由此，《措施》明确，优化上市公司派息(xī)扣缴(jiǎo)税款和结(jié)算程序，确(què)认符(fú)合享受有关税收的协定规定优(yōu)惠条件的境外机构名单，畅通政府(fǔ)部门、结算(suàn)机构(gòu)、上市(shì)公司各(gè)方信息交互(hù)，上市公司可直接按照优惠(huì)规定对相关境外机构进行扣缴申报和派息。

“无需先行代扣代缴后再由境外(wài)机构(gòu)申办退税，境(jìng)外机(jī)构(gòu)也无需每次(cì)向各个上(shàng)市 公司提(tí)交(jiāo)相(xiāng)关信
息报
告表。”商务部财务(wù)司负责人表示，具体操作(zuò)可见与《措(cuò)施》配套发布(bù)的《便利境外机构享受有(yǒu)关税(shuì)收的协(xié)定优(yōu)惠操作指引》。

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