今年(nián)1月，美国政府债务余(yú)额又一次触及(jí)法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经(jīng)多(duō)次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约——而这将对全(quán)球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违(wéi)约(yuē)风险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上(shàng)限进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发(fā)这一危机的(de)根本——美(měi)国债务和债务上限究(jiū)竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为(wèi)何(hé)要人为地(dì)给(gěi)债务设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部(bù)分时期(qī)都(dōu)处于财政赤(chì)字状态，即政府支(zhī)出在多(duō)数总统任期内(nèi)都高于(yú)其财政(zhèng)收入。因此，美国政(zhèng)府(fǔ)举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规(guī)模也一(yī)直(zhí)随(suí)着政(zhèng)府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府(fǔ)债务在近年(nián)疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务规模更是大(dà)幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国(guó)政府背负(fù)了(le)庞大(dà)支出压力，另一(yī)方面，还(hái)因为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不断上(shàng)升，拜登政府推(tuī)出的大规模基建政策导致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的(de)税收收(shōu)入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政府和特朗普政(zhèng)府批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策(cè)之后，税收压力更(gèng)是与日(rì)俱增。

　　在收入和支(zhī)出此消彼长的双重压(yā)力下(xià)，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断(duàn)攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不足为奇(qí)了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美(měi)国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上世纪初的(de)第一次世界大战(zhàn)。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国(guó)并没有明(míng)确(què)的“债务(wù)上限”，那时候只要白(bái)宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支(zhī)愈繁，债务规模越来越大，引发(fā)部分(fēn)美国议(yì)员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反(fǎn)对美(měi)国参(cān)战），美国国会便通过(guò)《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额(é)规(guī)定(dìng)，以此来限制(zhì)政府发债的规模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确立(lì)了对美(měi)国政府债务总额的限制。随(suí)后，美国国(guó)会又对其(qí)进行母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理(xíng)了修订，以更改上限金额。从(cóng)此(cǐ)，提高债务上限(xiàn)就(jiù)或多或少地成为了(le)国(guó)会(huì)的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多(duō)次(cì)。尤其是自(zì)1960年(nián)以来，美国(guó)两(liǎng)党已(yǐ)经提(tí)高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上(shàng)限的上调(diào)幅度进一步加大，在最(zuì)近(jìn)几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限(xiàn)为18万亿美(měi)元（2015年），到了特(tè)朗普任内(nèi)，这个数字提高至(zhì)22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务上限，以暂时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支出限制，这(zhè)导致美国(guó)政(zhèng)府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几届政府(fǔ)大(dà)幅上(shàng)调债务上(shàng)限

　　直到(dào)2021年，美(měi)国(guó)国会最(zuì)新一次提高债务上限(xiàn)，美国债(zhài)务上限已经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最(zuì)初的债务上限(xiàn)115亿美(měi)元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美(měi)国不能(néng)取消债务上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政(zhèng)府设定的举债的(de)最高额度，一旦(dàn)触及这条“红线”，意味着美国财政部(bù)借款授(shòu)权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否则白宫无(wú)权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也许(xǔ)有(yǒu)人会疑惑，美国政府为什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债务上限(xiàn)呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)造成(chéng)限制，使其不能随心(xīn)所以的举债，但从理论上来说，这一限(xiàn)制也同时对其(qí)美国政府的债务信用提(tí)供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元霸权的超级大国，本身(shēn)并(bìng)不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果(guǒ)美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理，将会(huì)导致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么(me)其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有(yǒu)通过(guò)“债务上(shàng)限”这一内控举措，才(cái)能维持美(měi)国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话(huà)来说(shuō)，“债务上限(xiàn)”理论上也(yě)相当于是美方对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美国债券(quàn)的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难(nán)以提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频(pín)上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷入(rù)无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政(zhèng)府想要提高美国(guó)债务上(shàng)限，往往需要(yào)美国国会两院(yuàn)的通过。在此前的(de)历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多数时候类似于(yú)一个“走(zǒu)过场”的周期性任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进(jìn)行过于激烈(liè)的博(bó)弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问题逐步沦为两党(dǎng)的政治(zhì)武器，被在野党用作(zuò)了与(yǔ)执政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤(yóu)其是(shì)在当(dāng)下美国两(liǎng)党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗争就显得尤为激烈(liè)。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议(yì)院多(duō)数，而(ér)共和党占据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要想提高(gāo)债务(wù)上限，就需要和国会共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人正(zhèng)试图利用债务上限的最(zuì)后期(qī)限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面，讨论提(tí)高(gāo)美国(guó)债务上限(xiàn)的(de)计(jì)划。

　　但(dàn)值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突(tū)破性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就(jiù)要(yào)无限逼近债务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已经计划于本周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰会，这意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩(shèng)无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次(cì)上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年(nián)前，美国(guó)也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的(de)违约风险：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在(zài)谈判最(zuì)后一(yī)刻，才就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马(mǎ)及(jí)民(mín)主党在(zài)最后(hòu)关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年内削(xuē)减(jiǎn)9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但(dàn)在当(dāng)时，即便没(méi)有真(zhēn)正违约(yuē)而仅仅是逼(bī)近违约，这一(yī)紧张局势(shì)也引发了(le)全球(qiú)资本市场(chǎng)剧烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用评级(jí)。这使(shǐ)得美国面临(lín)更高的借贷成本(běn)——美国第(dì)二年的借贷成(chéng)本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年(nián)继续上涨(zhǎng)，基(jī)本上抵消了当时(shí)两党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对(duì)一些经济学家来(lái)说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更(gèng)重要的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意(yì)味(wèi)着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在(zài)回顾2011年债务(wù)危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且(qiě)正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏持续(xù)的时间远远超过(guò)了应有的时间……在接(jiē)下(xià)来的六七(qī)年(nián)里，美国政府没有提供真正(zhèng)有价值的公共产品和服(fú)务(wù)，因为它们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被许多人看作(zuò)2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版(bǎn)：美国国会面临类似的分裂局面，美国经济也正处于类似的衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的(de)戏(xì)码(mǎ)，在最后关头提高债务(wù)上限，由此(cǐ)带来的短期市(shì)场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐怕也(yě)将再次重演(yǎn)。

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