周一的股市震荡(dàng)翻红，上(shàng)周股市下跌期间净买入的“抄底资金”笑了(le)。

　　上周五，资金借道股票ETF（统计股票(piào)ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而上(shàng)周5个交(jiāo)易日(rì)市场(chǎng)总(zǒng)体(tǐ)下跌(diē)期间，资(zī)金更(gèng)是净买入220亿元，股(gǔ)票ETF“越跌越买”的理性操作模式(shì)，在股市大幅下挫的(de)时刻再度显现。

　　从资(zī)金流向(xiàng)结构看，上证50、沪深(shēn)300ETF等受到资金(jīn)净流入，“中特(tè)估”长期投(tóu)资价值被资金看好，而高位(wèi)回调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐(zhú)；净流(liú)出方(fāng)面，创业板、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基建、非(fēi)银、电力ETF等短(duǎn)期净流出，资金出现短期避险，但(dàn)鉴于多数标的估值仍(réng)在低位，多家机构仍看(kàn)好长期配置价值。

　　净(jìng)流入资(zī)金近40亿元(yuán)

　　科创50、上证(zhèng)50净流入资金居(jū)前(qián)

　　上周(zhōu)五股(gǔ)市(shì)大跌，当日股票ETF总份(fèn)额增长32.58亿份，以区(qū)间成交(jiāo)均(jūn)价(jià)测算，当日(rì)净(jìng)流入(rù)资金39.5亿元；拉(lā)长时间到上周5个交易日，5天(tiān)股市调整期(qī)间，资(zī)金更是净(jìng)买(mǎi)入220亿(yì)元，展现(xiàn)了资金(jīn)逆(nì)市(shì)布局的(de)特(tè)点。

　　从资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流入资(zī)金居(jū)前(qián)，都超过11亿(yì)元。宽基(jī)指(zhǐ)数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深(shēn)300ETF，富国上(shàng)证(zhèng)指数ETF等产品，净(jìng)流入资(zī)金(jīn)也位居前(qián)列。

　　而从5月15日(rì)收(shōu)盘股市表现(xiàn)看，科创50、上(shàng)证50、沪深(shēn)300全部收红(hóng)，上证50指数涨幅还(hái)超过1.7％，上周(zhōu)大跌期间的“抄底资金”，皆斩(zhǎn)获了不错的回报。

　　行业(yè)或主题ETF中，近期震荡下(xià)行的半导体(tǐ)ETF成为资金净买入的榜首(shǒu)，单日(rì)净(jìng)买入金额接近5亿元，目前仍处于(yú)估值低位的医(yī)疗(liáo)ETF、中概互联ETF等(děng)产品(pǐn)也位居净流入(rù)资金前列，而在(zài)近日(rì)遭遇高位回调的游戏ETF，也受到(dào)资金的逆市买入，不(bù)过目前(qián)游戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏”的投(tóu)资逻辑，在游(yóu)戏板块行情冲(chōng)顶、收(shōu)益翻倍后，仍然有资金逆市净(jìng)买入。

　　谈及资金的上(shàng)述(shù)流向情况，一位(wèi)公募股票权益基(jī)金经理表示，预计(jì)复(fù)苏仍(réng)是(shì)中国(guó)经济中长期的趋(qū)势(shì空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同)，但耐(nài)用品(pǐn)复苏的空(kōng)间受限、出口下(xià)行及地(dì)产销售(shòu)恢复疲软将驱动市场(chǎng)展(zhǎn)现(xiàn)出更多结构性(xìng)机会。不过，在短期市场炒作(zuò)热度(dù)回(huí)落，波动(dòng)率偏(piān)高(gāo)的(de)情况下，资(zī)金(jīn)可(kě)能更青睐用大盘宽基指数，比如科创50、上(shàng)证50、沪(hù)深(shēn)300指数(shù)等来跟踪市场，以获取整(zhěng)个市场的平均回报。

　　而在行(xíng)业方面，沪(hù)上一家公募机构分析(xī)，由(yóu)于近日以(yǐ)游戏为代表(biǎo)的TMT板块(kuài)有所调(diào)整，主因是前期炒作有逐(zhú)步退潮趋势，中(zhōng)期在市场炒作(zuò)热度有所回落。但从长期看(kàn)，资金还会长期关注数字化对生(shēng)产(chǎn)力的提升，因此(cǐ)，包括计(jì)算机、互联网和传媒等调(diào)整下来的行业，可能会继续受到了资金的关(guān)注(zhù)。

　　也有行业(yè)机构认为(wèi)，近期上证50、沪(hù)深300等权重指数ETF受到资(zī)金青(qīng)睐，可能与(yǔ)看好“中特估”长期投资(zī)价值有关。

　　民生加银基金表(biǎo)示，伴(bàn)随大金融(róng)、大基建等权重股(gǔ)高位调(diào)整，上周沪(hù)指下(xià)跌。前(qián)期(qī)部分板块(kuài)短期上冲较快(kuài)，导致博弈资金出现分歧(qí)，随着建(jiàn)筑、银行(xíng)、石化等PB逐步修复，权重板(bǎn)块内部出现分(fēn)化(huà)，获利兑现需求(qiú)叠加经济数(shù)据不及(jí)预期，权重板块(kuài)回调带(dài)动(dòng)大盘指数回落。

　　不过，民生加银(yín)基金认为，从(cóng)长远看，“中特(tè)估”或(huò)有望(wàng)引领(lǐng)低估值央企的价值重估，有基本面支撑的低估值央(yāng)企或有望受益。

　　博时基(jī)金(jīn)权益投资一部基金经(jīng)理吴鹏(péng)也认为，“中特估”投资(zī)的部分底层逻辑仍旧是过去的A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)对部(bù)分传统行业国央(yāng)企的严(yán)重低(dī)配和低估。而在这(zhè)种大幅低估和低(dī)配背景下，部(bù)分企(qǐ)业(yè)因(yīn)为(wèi)自(zì)身(shēn)经(jīng)营改善、高股息水平等特征，使得其估值修复成为了可能。虽然(rán)经(jīng)过前期反弹(dàn)，大(dà)金融整体(tǐ)估(gū)值仍旧处(chù)于(yú)低位，由于(yú)情绪和资金(jīn)仍旧是主导(dǎo)，短期表现存在(zài)剧烈波动可(kě)能(néng)；从中期看，整体(tǐ)大金(jīn)融当前估值仍旧处于(yú)中低水平，部(bù)分(fēn)个股尤其是基(jī)本面明显改善的(de)个股，仍旧(jiù)有估(gū)值修复的空(kōng)间。

　　基建(jiàn)、非银、电力ETF净(jìng)流出

　　估值水平仍具吸引力

　　在上周下跌的A股(gǔ)市场中(zhōng)，股(gǔ)票ETF整体(tǐ)呈(chéng)现“越跌越买”趋势(shì)，净流入资金超出净(jìng)流出(chū)资金。但也有部分短期(qī)涨幅偏高、短期(qī)行(xíng)情板块，以及部分(fēn)海外指数遭遇资金的净(jìng)卖(mài)出(chū)。

　　从资(zī)金净(jìng)流出榜单看，今年涨幅超20％的(de)基(jī)建50ETF单日净流出4.76亿(yì)元，为(wèi)单日之最。另外，证(zhèng)券保(bǎo)险ETF、电力ETF指数基金、恒生(shēng)科技(jì)ETF等多只产品，单(dān)日净流出(chū)资金也超过2个亿。

　　宽基指(zhǐ)数(shù)中，今年来(lái)“越跌越(yuè)买”的创业板ETF、创(chuàng)业(yè)板50ETF，单日(rì)出现短暂(zàn)净流出现象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也在单(dān)日出现(xiàn)净(jìng)流(liú)出，而(ér)今(jīn)年涨幅接近20％的纳指(zhǐ)ETF，也在股(gǔ)市调整中迎来“获利了结(jié)”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪(hù)上一家(jiā)公募机构评价，基建板块受益(yì)于“一带一(yī)路”板(bǎn)块(kuài)前期涨幅较(jiào)大，有调整(zhěng)要求，可能(néng)会受(shòu)到获利盘的短(duǎn)期(qī)卖出(chū)。不(bù)过，从长(zhǎng)期看，经济复苏趋势确立后，“顺周(zhōu)期”板(bǎn)块的整体机(jī)会值(zhí)得关注(zhù)。

　　民生(shēng)加银基(jī)金评价净流出(chū)的证券保险(xiǎn)板块称，一(yī)季报陆续披露，非银金融业绩(jì)超预期，证(zhèng)券板块市场交投活跃度较(jiào)一季度(dù)显著改善，差异化(huà)最低结算备付金(jīn)缴纳比例机(jī)制引入(rù)，证(zhèng)券公司保证金比例下调，经济温和复苏下(xià)行(xíng)业(yè)景气度有(yǒu)望持续修复。保险板(bǎn)块一季报(bào)净利(lì)润超预(yù)期，部分险企凭借(jiè)储(chǔ)蓄险的产(chǎn)品(pǐn)力实(shí)现了一定的增长，负债端V型反(fǎn)转趋势较明显，资产端或有望维持较高(gāo)增(zēng)速。

　　而(ér)针对(duì)电力板块，民(mín)生(shēng)加银基金认为，2023年宏观经济运行总(zǒng)体回升有望将促进电力消费(fèi)需求增长。受(shòu)上年同期低(dī)基数等因素影响，预计今年(nián)二季(jì)度电力消(xiāo)费增速将有望回(huí)升。在电(diàn)力(lì)市场化改革的持续(xù)推进下空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同，电价(jià)趋势有望(wàng)稳中小幅(fú)上涨，电(diàn)力现货市场和辅助服务市场机制有望持续(xù)推广，容量补偿电价(jià)等机制或有(yǒu)望出台。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同