北交所开(kāi)市至今一年(nián)半(bàn)，公募(mù)基金(jīn)投资(zī)北交(jiāo)所步(bù)伐不(bù)断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也(yě)加大(dà)北交所布(bù)局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基金密集公告(gào)可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随(suí)着北证50指数推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠(dié)加较低的估值(zhí)水平，公(gōng)募(mù)基金(jīn)等专业投资者(zhě)积极挖掘北(běi)交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看(kàn)，北交所(suǒ)股(gǔ)票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资(zī)价值(zhí)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以(yǐ)来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金(jīn)公告可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司(sī)也发布公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交(jiāo)易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置比(bǐ)例、风险收益特征和(hé)相关(guān)风险控制(zhì)指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下(xià)新增基金如果符(fú)合基金合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市(shì)股票。

　　谈(tán)及(jí)上述现(xiàn)象(xiàng)，中信(xìn)建(jiàn)投基金(jīn)相关投(tóu)研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公告(gào)可投(tóu)北交所，一方面表明专业投资(zī)机构敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关(guān)股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大布局力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公(gōng)司是除(chú)沪深两市(shì)以外(wài)国(guó)内(nèi)最优质公(gōng)司的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度(dù)来看(kàn)，公募(mù)参(cān)与北交所(suǒ)意(yì)愿在持续增(zēng)加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也(yě)使得越来越多投资者(zhě)关注到北交所，自然也(yě)引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金(jīn)的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效(xiào)应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的(de)景气度。而近期北交(jiāo)所市场出现积极信号(hào)：2022年年(nián)报(bào)中，多(duō)只公募(mù)基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股东名单中(zhōng)；北(běi)交所较大(dà)规模公司去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好(hǎo)；次新基金(jīn)在北(běi)交所的(de)持股集中度高。“预计随着后续(xù)市(shì)场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型(xíng)中小企(qǐ)业的高速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望(wàn敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思g)实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性等制(zhì)约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金(jīn)，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加(jiā)大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北(běi)交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值水(shuǐ)平，在北(běi)交所(suǒ)中进行映(yìng)射(shè)，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险分散(sàn)，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交所相关基(jī)金也(yě)会(huì)积极参与(yǔ)转板、新股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会(huì)，目前(qián)有(yǒu)一只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发(fā)行更多以北交(jiāo)所股票(piào)为主(zhǔ)要(yào)投资(zī)范(fàn)围的(de)基金产品，另一方面，不(bù)排除将存量基金产(chǎn)品(pǐn)的投(tóu)资范(fàn)围扩(kuò)大(dà)至(zhì)北交所股票，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深(shēn)度和广度(dù)。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓北(běi)交所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个股数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公(gōng)司中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去年下半(bàn)年新能源(yuán)行业整体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年年初看，北证(zhèng)50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍(réng)然受到公募(mù)资(zī)金的青(qīng)睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶(jiē)段相比(bǐ)一(yī)级市场(chǎng)（股权(quán)投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比(bǐ)上证、深证(zhèng)的大多数公司(sī)而(ér)言(yán)又(yòu)相对早期，可投资标(biāo)的(de)规(guī)模也相对(duì)更(gèng)小；但从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角(jiǎo)度(dù)来说(shuō)，这(zhè)也(yě)意味着更大(dà)的成长空(kōng)间(jiān)和收(shōu)益(yì)率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还(hái)是比较(jiào)看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些(xiē)公司虽然普遍(biàn)规模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不(bù)高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随敬备薄酌恭候光临是什么意思啊，敬备薄酌恭候光临的意思着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上(shàng)市企业的投(tóu)资价(jià)值不(bù)断明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多(duō)优秀的企(qǐ)业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前(qián)配置的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特(tè)新(xīn)特性(xìng)的成长股(gǔ)。在(zài)行业(yè)的稀(xī)缺性(xìng)方(fāng)面，投资者可重点关注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻(luó)辑强的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的(de)阿尔(ěr)法(fǎ)收益可能聚焦在(zài)科技(jì)和制造(zào)两大(dà)赛道(dào)，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相关投(tóu)研人士(shì)也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借(jiè)国(guó)家政策支(zhī)持的东风(fēng)和企业(yè)自身的努力(lì)，我们相信会(huì)有(yǒu)相(xiāng)当体量的(de)企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我们(men)认为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细(xì)分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备(bèi)、机械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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