5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告(gà张大大到底是什么来头o)宣(xuān)布，公司在2021年5月即(jí)公开(kāi)挂牌的(de)江(jiāng)铃重型(xíng)汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约(yuē)定的交易(yì)对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

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　　江铃重汽是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背上了包(bāo)袱(fú)。江铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现(xiàn)金为(wèi)江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在2021年5月(yuè)7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对接(jiē)盘方开出(chū)了要(yào)求：1、世界500强企业，2020年度(dù)在(zài)全(quán)球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并(bìng)报表净利(lì)润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股(gǔ)权(quán)出(chū)售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡(kǎ)车也(yě)按照相关交易规(guī)则支付了保证金(jīn)。2021年(nián)8月23日，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关(guān)于江铃(líng)重型汽车有限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的(de)股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃(líng)汽(qì)车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获(huò)得国(guó)资管理(lǐ)有(yǒu)权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交易所需(xū)的政府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约定的时间(jiān)内完(wán)成，项目双方经(jīng)协商(shāng)一致(zhì)，同(tóng)意终(zhōng)止交易(yì)。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍以失败告(gào)终。需(xū)要提及的(de)是，江(jiāng)铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是其(qí)历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成为(wèi)“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一家(jiā)老(lǎo)牌国营(yíng)企业，该公司主要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡(kǎ)车与(yǔ)货车(chē)，但由于经(jīng)营不(bù)善陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长(zhǎng)安汽车(chē)集团(tuán)有限(xiàn)公(gōng)司，将太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)重组(zǔ)为太(tài)原(yuán)长安(ān)重汽，作为(wèi)长安(ān)汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被(bèi)盘活(huó)。太原(yuán)重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半(bàn)年的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第一季度，太原重汽的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安手中接手太原(yuán)长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车(chē)进入(rù)重卡(kǎ)领域的(de)意图(tú)是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表(biǎo)示(shì)，最终将(jiāng)建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型载(zài)货(huò)车、10万台发动(dòng)机的(de)大型重卡企(qǐ)业，达产后主(zhǔ)营业(yè)务将(jiāng)超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露(lù)有(yǒu)关(guān)江铃(líng)重卡的销量数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2张大大到底是什么来头020年(nián)财报(bào)数据显示，截至2020年12月31日，江铃(líng)汽车重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且(qiě)2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈(chéng)现亏损(sǔn)状态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃(líng)重(zhòng)汽总负(fù)债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资(zī)产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不抵债(zhài)的(de)状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽(qì)车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这(zhè)三年(nián)内(nèi)，其(qí)实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净利润(rùn)。而扣(kòu)除非(fēi)经常性损益(yì)后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归(guī)母(mǔ)净(jìng)利(lì)润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两年现金(jīn)流状(zhuàng)况也(yě)不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流(liú)净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年一季度，这一科目(mù)仍未回正，为-7.22亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上。而江(jiāng)铃汽车此次也表示，江(jiāng)铃重(zhòng)汽已暂停(tíng)生产和销售，当前(qián)主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设(shè)备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将(jiāng)继续积极(jí)推(tuī)进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面(miàn)称。

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