近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式(shì)发售，募(mù)集(jí)规(guī)1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算模(mó)上限均为20亿元，合计(jì)募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为(wèi)时下(xià)热门主(zhǔ)线的中(zhōng)特(tè)估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也(yě)预期(qī)此次央企(qǐ)主题的(de)ETF发(fā)售或将从情绪(xù)面和资金面助(zhù)推中特估(gū)。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方(fāng)向(xiàng)一览

　　复盘今年(nián)以来行情，中特估行情带动央(yāng)国企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅(fú)近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其(qí)中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分(fēn)板块（申(shēn)万一(yī)级）来看，年(nián)内涨幅居前的(de)国企(qǐ)股中，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用(yòng)电器(qì)、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个(gè)股均值涨幅相(xiāng)对(duì)居前(qián)，而(ér)基础化工、食品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻(qīng)工制造(zào)、美(měi)容护(hù)理板(bǎn)块(kuài)个股则表现不佳(jiā)。若分细(xì)分(fēn)板块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨幅(fú)居前的方向为出版(bǎn)、影视院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒体板(bǎn)块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统(tǒng)计国企股年内(nèi)涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特(tè)估行情发(fā)酵月余，部分高位人气股近期(qī)也(yě)有(yǒu)所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日）行情统计(jì)，上(shàng)海电(diàn)影、新华(huá)文轩、中铝国际等多股(gǔ)回(huí)调近20％。从(cóng)资金面来看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金(jīn)近(jìn)两日（1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6日加仓(cāng)而(ér)减(jiǎn)持，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市加(jiā)仓，其中，中(zhōng)国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院本周累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以上(shàng)。

　　山(shān)西(xī)证券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行(xíng)情(qíng)在热(rè)点题材上(shàng)体现出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来看，未来的投资(zī)机(jī)会主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注央企战略性重组和专业化(huà)整合，以(yǐ)及存(cún)在(zài)优质资产注(zhù)入上(shàng)市平台或重组预期的板(bǎn1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算)块和标的，如军工、交运(yùn)等(děng)。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行等原(yuán)因，近期(qī)有所改善，并(bìng)有望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此(cǐ)前估(gū)值明(míng)显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行(xíng)情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业(yè)：船舶、建筑、军工、公共(gòng)事业、交运和通信。

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