总市(shì)值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天(tiān)，上交所也发(fā)布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板市场的科(kē)技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而(ér)相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙(lóng)头(tóu)产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度(dù)产生积极(jí)影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)消息显示(shì)，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进上海(hǎi)国(guó)际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新体系”、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战略的重要举措，对(duì)促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前(qián)科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升(shēng)科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的(de)稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证监会(huì)一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机(jī)制，并根(gēn)据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系(xì)列(liè)风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控和市(shì)场监管措施的(de)基础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳(wěn)上市(shì)。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保障科10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱创(chuàng)50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了(le)重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了(le)引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基(jī)础性(xìng)风(fēng)险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱所就上(shàng)市(shì)交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易(y10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱ì)沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期(qī)深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公司和(hé)投(tóu)资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期权的(de)推出(chū)，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利于(yú)投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二(èr)名(míng)。另外，易(yì)方(fāng)达、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪(zōng)产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期权(quán)的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的(de)可能(néng)性(xìng)较(jiào)大(dà)，管(guǎn)理规模(mó)和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内人士(shì)分析(xī)，相关合(hé)约标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资(zī)者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具(jù)进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动率投(tóu)资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发(fā)挥(huī)上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期权产品交(jiāo)易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促(cù)进规模的提(tí)升(shēng)。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了(le)风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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