北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交所主题基金、“专精(jīng)特新(xīn)”主题基金(jīn)外(wài)，存(cún)量产品也加大北(běi)交所布局力度，今年(nián)更有新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北(běi)证50指数推出，北交(jiāo)所(suǒ)活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相(xiāng)对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造等行业，长期投资(zī)价值受(shòu)到公(gōng)募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心(xīn)质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北交所上(shàng)市(shì)股票是国内依法(fǎ)发(fā)行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金(jīn)法规定(dìng)的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同(tóng)所(suǒ)规定的投资目标(biāo)、投资(zī)策略(lüè)、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等(děng)前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗下新(xīn)增(zēng)基金如果符合(hé却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念)基(jī)金合同的有关规定，亦可投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信(xìn)建投基金相关投却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念研人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之所以密(mì)集公告可投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业(yè)投资机(jī)构敏锐(ruì)地发现(xiàn)了北交所相关股票(piào)潜在的投资机会，开(kāi)始(shǐ)加大(dà)布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公(gōng)司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司(sī)的代表，许多标的(de)当前估值水平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投资价(jià)值。

　　景顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一方面从持(chí)仓(cāng)数量(liàng)和(hé)持股总量(liàng)的角度(dù)来看(kàn)，公(gōng)募参(cān)与(yǔ)北交(jiāo)所意愿在持续增加(jiā)。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱(ruò)，去年11月北(běi)交所推(tuī)出北证50指数以来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越(yuè)来(lái)越多(duō)投(tóu)资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多(duō)资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交(jiāo)所市场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产品出现(xiàn)在北(běi)交所公司前十(shí)大股东名单(dān)中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模(mó)公司去年业绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金(jīn)在北交所的持(chí)股集中度高。“预(yù)计随(suí)着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和创新型(xíng)中小企业(yè)的高速(sù)成长，北交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值(zhí)小、流动(dòng)性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的(de)研究和投(tóu)资(zī)。

　　鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)表示，结(jié)合北交所的战(zhàn)略定位和上市公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预计(jì)次新(xīn)基金投(tóu)资将深入细(xì)分(fēn)产业链的研(yán)究(jiū)，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定性强(qiáng)的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值(zhí)水(shuǐ)平，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显著偏低(dī)的(de)公司进行投资。在(zài)组合配(pèi)置(zhì)上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分散，降低中小企业经营波动(dòng)大(dà)的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金(jīn)也(yě)会积极参与转板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金(jīn)上述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们高度(dù)重(zhòng)视(shì)北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更(gèng)多以北交(jiāo)所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另一(yī)方面(miàn)，不(bù)排除(chú)将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资(zī)范(fàn)围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)，同时会增(zēng)加研究团队(duì)拓展对北(běi)交所股票的(de)研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量(liàng)达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公募持(chí)仓北交所股(gǔ)票总市(shì)值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募(mù)基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上(shàng)市公司(sī)中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带(dài)动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来(lái)震(zhèn)荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金(jīn)的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈现的特征(zhēng)类似于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资(zī)阶段相比一级市(shì)场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的大多(duō)数公司而言(yán)又相对早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也(yě)相对(duì)更小；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和(hé)收益率预期(qī)，故(gù)我们认为北交所(suǒ)具备良(liáng)好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行业(yè)没(méi)有明确的(de)偏好，但是整体还是(shì)比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公(gōng)司虽然普(pǔ)遍规模(mó)较(jiào)小、受到(dào)的关注度可能不高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而(ér)拥有更(gèng)大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示，从中(zhōng)长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企(qǐ)业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及场内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率和赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸引(yǐn)力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整体估(gū)值(zhí)水平，叠加(jiā)2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具(jù)有专(zhuān)精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿(ā)尔法收益可(kě)能聚焦(jiāo)在科(kē)技和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北(běi)交所有一大(dà)批优秀的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国(guó)家政策支持的(de)东(dōng)风和(hé)企业自(zì)身的努力，我(wǒ)们(men)相信会有(yǒu)相当体量的企业成长(zhǎng)成为大型企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北(běi)交(jiāo)所具备(bèi)长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念备、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三个(gè)领域。”

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