射频芯片领域面(miàn)临(lín)变局，下游市场(chǎng)增速(sù)放缓叠(dié)加(jiā)进入(rù)竞争红海，海外巨头已开(kāi)始寻求业务转(zhuǎn)型。

　　今(jīn)日，射频芯片厂商慧智微正式在科创板(bǎn)上市。公司(sī)股价开盘破发(fā)，跌9.75％。截(jié)至收(shōu)盘，慧(huì)智微报19.05元(yuán)/股，较发(fā)行价跌去8.94％，目(mù)前总市值为85.2亿元。

　　IPO前，慧智微在一级(jí)市场受到资本热(rè)捧。据公司上市文件(jiàn)，慧智微于2018年末开始进入融资快(kuài)车道，先后引入了(le)华兴资(zī)本、元禾璞华、大基金二期、红杉中国、IDG资本(běn)、光速中国以及金(jīn)沙江创投(tóu)等(děng)一(yī)系列(liè)外部机(jī)构股东。截至上(shàng)市(shì)前，大基金二期、广发信德以及金沙江(jiāng)创投为持(chí)股达5％以上的外(wài)部机(jī)构股东，持股比(bǐ)例分别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　值得一提的是，与慧智微产品结(jié)构相似的(de)唯捷创芯，上市首日也(yě)走出了破发的行情，该公司股价于去年(nián)下半年触底回升(shēng)，但截至今(jīn)日收盘股价(jià)仍略低于(yú)发行价(jià)。

　　二(èr)级市场遇(yù)冷背(bèi)后，是射频领域正面临变局。目前，正射频需求走向疲软(ruǎn)。Yole数据显示(shì)，由(yóu)于智能(néng)手机增速(sù)放缓以及5G普(pǔ)及潜力有限等因素影响，预计(jì)到2028年射频前端市场(chǎng)年复合(hé)增长(zhǎng)率约(yuē)为5.8％。博通、Skyworksi以(yǐ)及Qorvo等多(duō)家全球(qiú)射(shè)频芯片巨头，近年(nián)来也在响应市场(chǎng)变化谋求射频芯片(piàn)业务以外的转型。

　　《科创(chuàng)板日报》记者注意到，当(dāng)前，射频领域仍有飞骧(xiāng)科技、康希通(tōng)信等公(gōng)司正(zhèng)排队IPO。

　　▌引入大(dà)基金二(èr)期等多个知名资方

　　公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示，慧智(zhì)微成立于(yú)2011年(nián)，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计(jì)和销售(shòu)，下游应用领(lǐng)域主要包括(kuò)智能手机以及物联网，客户(hù)包括三星、OPPO等智能(néng)手机(jī)品牌，闻泰(tài)科(kē)技等移(yí)动终端设备ODM厂商(shāng)，以及移远通信(xìn)等无线通(tōng)信(xìn)模(mó)组厂商。

　　据招股书，2020-2022年，公(gōng)司分别实现营业收入2.07亿元、5.14亿元以(yǐ)及3.57亿元(yuán)；公(gōng)司当前仍处(chù)于亏损状(zhuàng)态，净(jìng)亏损额分别为9619.15万元(yuán)、3.18亿元以及3.05亿(yì)元。

　　对于(yú)公(gōng)司(sī)亏损持续的原因，慧智微(wēi)在招(zhāo)股文(wén)件(jiàn)中称，是由于持续进行高(gāo)额研发(fā)投入；下游(yóu)客户集中且具有产品(pǐn)验证周期，尚未形成(chéng)规模效(xiào)应；市场竞争激烈(liè)，叠加下游去库(kù)存周(zhōu)期影响，公司产品毛利空间受挤压。

　　研发投入方面(miàn)，近三(sān)年的(de)总额(é)分别为7588.54万(wàn)元、1.16亿元以及1.85亿元，占营收比(bǐ)例(lì)分别为36.61％、22.48％以及51.93％。

　　毛利方面，近(jìn)三年(nián)公(gōng)司的综合毛利率分别为6.69％、16.19以及17.97％，远低于同行业头部卓胜微50％左右的(de)毛(máo)利率(lǜ)水平，也不及(jí)和(hé)慧智微产品(pǐn)结构更接近的唯捷创(chuàng)芯，后(hòu)者毛利率为30％上下。

　　在(zài)自身(shēn)造血(xuè)能力不足(zú)，但仍要抓紧扩大(dà)规模的情况(kuàng)下，慧智(zhì)微开启了对外融资之路。公(gōng)开信息显(xiǎn)示(shì)，公(gōng)司于(yú)2018年(nián)末开始进入融(róng)资快(kuài)车道，尤其(qí)是冲刺IPO前的2021年，其在一年内完成了三(sān)轮融资，众多(duō)知名资方，包(bāo)括大基金二期(qī)、元禾璞华、红杉中国、IDG等也是在这一阶段(duàn)对慧智微进入(rù)了(le)慧智微(wēi)的(de)股(gǔ)东序列。

　　据(jù)招(zhāo)股书，截至IPO前(qián)，大基金二期、广发(fā)信德以及金(jīn)沙江创投为持股达5％以(yǐ)上的(de)外部机构(gòu)股(gǔ)东，持股比(bǐ)例分(fēn)别为6.54％、6.47％以及5.65％。

　　财联社创投通(tōng)-执中(zhōng)数据显示，从(cóng)当前的股价情况看(kàn)，大基(jī)金二期在投(tóu)资慧智(zhì)微(wēi)的近(jìn)两年时间(jiān)里，实(shí)现(xiàn)了近2.5倍(bèi)的账面回报(bào)，而较大基(jī)金二(èr)期晚3个月(yuè)进入、并在后(hòu)一轮持续加注的红杉中国，平均(jūn)持股(gǔ)成本增至13.78元/股(gǔ)，当前实现账面(miàn)回报(bào)1.38倍。

　苏州区号是多少　▌射(shè)频芯片领(lǐng)域面临(lín)变局(jú)

　　慧智微招(zhāo)股书(shū)显示，公(gōng)司目前有超过(guò)接近67％的收(shōu)入来自于手(shǒu)机领域。当前，智能手机出货量的(de)大(dà)幅下降(jiàng)，已经对(duì)慧智微的业绩(jì)造成了冲击，而市场对智能手机未来(lái)增速持(chí)续放缓的预期(qī)，也让资本市场对包括慧智微(wēi)在内的(de)射(shè)频(pín)芯(xīn)片厂商做出了(le)重新思考。

　　根据Yole苏州区号是多少的(de)数据，2021年射频前端的市场(chǎng)为190亿美元以上(shàng)，2022年由于手(shǒu)机市场的下滑(huá)，射频前端市场规模与2021年的市场相差无几。而接(jiē)下来，由(yóu)于智能手机(jī)的温(wēn)和增(zēng)长以及5G普及的潜力有限，预计到(dào)2028年射频(pín)前(qián)端的市场(chǎng)年(nián)复合增长率(lǜ)约(yuē)为5.8％，将达到269亿美元(yuán)。

　　与(yǔ)慧智微有着相似产品结(jié)构(gòu)，同(tóng)样(yàng)在IPO前获豪(háo)华股东突击(jī)入股的(de)射频龙头唯捷创芯，在去年4月(yuè)科创板上市时，也遭遇了破发(fā)的行情，上市(shì)首日跌36％。尽管在去(qù)年10月跌至30元每(měi)股的(de)价格后止(zhǐ)跌回升，但截至今日(rì)收(shōu)盘(pán)，唯捷创芯股价仍(réng)低(dī)于66.6元/股(gǔ)的发行价，报61.19元/股。

　　近几(jǐ)年，全球(qiú)多家射频芯片领域的巨头厂商都(dōu)在谋求转型，拓展射频以外的业(yè)务领域。以Qorvo为例(lì)，除了原有(yǒu)的(de)射频芯(xīn)片外，其还(hái)增加了UWB、matter、SiC器(qì)件、MEMS等产品，下游触角(jiǎo)延伸至汽车(chē)、物联网、电源等领域。

　　国(guó)内方面，射(shè)频领域正呈现(xiàn)出一片红海(hǎi)的竞争格局，由于入(rù)局(jú)者众(zhòng)，且产(chǎn)品仍(réng)集中在中低(dī)端市场，各射频芯片厂商只能再卷价(jià)格(gé)，进一(yī)步压低了自身的利润空(苏州区号是多少kōng)间。

　　射频厂商(shāng)三伍微(wēi)电(diàn)子创始人钟林此前曾(céng)表示，国产(chǎn)射频(pín)前端芯(xīn)片杀价已经(jīng)无底线，而预计未来每(měi)个射频细分(fēn)赛道还(hái)会有更(gèng)多竞(jìng)争者(zhě)进入，往后三年射频芯片厂商将面(miàn)临更(gèng)大的(de)生存和竞争压力。

　　目前，一级市场对(duì)射频芯(xīn)片厂商(shāng)的关(guān)注(zhù)亦(yì)有(yǒu)所下降，截至(zhì)目前，今年共有9家射频芯片厂商宣(xuān)布完(wán)成融资，而在2021年上半年，这个数据(jù)是近(jìn)50家，且投资(zī)机构涵盖了投(tóu)资机构(gòu)涵盖了中金资本(běn)、红杉资(zī)本中国(guó)、小米长江产业基金、深创(chuàng)投等知名机构。

　　当前，射(shè)频领域仍(réng)有飞骧(xiāng)科技(jì)、康希通信等(děng)公司正(zhèng)排队IPO。

　　慧(huì)智(zhì)微在招股(gǔ)书中表示，本次IPO募(mù)得资金将(jiāng)用于(yú)芯片测设(shè)中心建(jiàn)设(shè)、总部基地及上海和(hé)广州研发中(zhōng)心(xīn)建设以及补(bǔ)充流(liú)动资金。具体(tǐ)战(zhàn)略规划方(fāng)面，其表(biǎo)示将巩固(gù)在5G射(shè)频前端(duān)领域取得的市场地位，增加头部客户(hù)的市场份额；技术上跟进(jìn)射频前端(duān)技(jì)术迭(dié)代，优化可重构技(jì)术框架(jià)在在 3GHz~6GHz 的 5G 新频段的应用；产品(pǐn)上加大对上游滤波(bō)器(qì)、多工(gōng)器的(de)产业链(liàn)布局，拓(tuò)展 L-PAMiD 等更(gèng)高门槛的产品系(xì)列(liè)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 苏州区号是多少