就在全球为(wèi)AI疯狂的时候，百(bǎi)年欧洲金融(róng)巨头罗斯柴尔(ěr)德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席(xí)投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底(dǐ)以来(lái)一(yī)直超配英伟达，但是目前已(yǐ)经部(bù)分获利了结，现在所持(chí)头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞士(shì)日内瓦的资管机(jī)构为拥有200多年历史的欧洲(zhōu)老牌金融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理(lǐ)资产规模790亿瑞郎(láng)（约(yuē)合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间(jiān)“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机(jī)构在2015年(nián)英伟达业绩(jì)第一爆发之际，就增持(chí)了英伟达。当(dāng)时的(de)持仓(cāng)股数一度高达160多万股。

　　然而(ér)英伟达虽(suī)然业绩(jì)大爆发(fā)，股价却(què)一直不怎么(me)涨(zhǎng)。这家资(zī)管机(jī)构(gòu)也不得不修正(zhèng)自己(jǐ)的错误，在英伟达(dá)股价的缓(huǎn)慢上涨中(zhōng)减持，终于在2018年(nián)一季度减持到不足1万股(gǔ)。不过(guò)这个时(shí)候，英伟(wěi)达股价也从2015年4美(měi)元附近涨到了60美元(yuán)附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后(hòu)，虚(xū)拟(nǐ)货(huò)币(bì)的(de)上(shàng)上下下(xià)，让英伟达(dá)的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟(nǐ)货币的崩盘，让英伟达的股(gǔ)价也一度腰(yāo)斩。

　　在这期(qī)间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩准”节奏(zòu)进行增持和(hé)减仓。

　　数据(jù)显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增持是在2022年第(dì)二(èr)季度，虽然英伟达股价此后(hòu)仍然(rán)经历了(le)三波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在(zài)2022年年(nián)底，增持(chí)超(chāo)过20万股。

　　今(jīn)年以来，受AI概(gài)念(niàn)大爆发，英伟(wěi)达(dá)作为底层算力代表，股价一度涨超(chāo)10对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人0％，并(bìng)在5月(yuè)30日创下419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超过1万(wàn)亿美(měi)元，差点成为全球第(dì)9家市值超1万亿(yì)美元(yuán)的上市企(qǐ)业(yè)。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现的(de)，还(hái)有被誉为“估值教(jiào)父”的当代著名投(tóu)资估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴(bā)伦(lún)周刊》报道，达摩达兰自2017年以来(lái)一直(zhí)在投资英伟达(dá)，如(rú)今(jīn)已经卖掉(diào)了该(gāi)公司的(de)股(gǔ)票。

　　达(dá)摩达兰5月30日(rì)说：“直到今天早上英伟(wěi)达还(hái)在我(wǒ)的投资组合里(lǐ)，最(zuì)后把(bǎ)它剔(tī)除出投资组(zǔ)合，因为(wèi)我无法承受这(zhè)样的(de)上涨，一周内市值(zhí)就增加了3000亿美元，这是在挑战可(kě)持(chí)续价值的绝对极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英伟(wěi)达(dá)目(mù)前在250亿(yì)美(měi)元的人工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的(de)预测(cè)是(shì)，10年后该(gāi)市场(chǎng)规模将达(dá)到3500亿美元。即使假设英伟达未来(lái)的市(shì)场份(fèn)额达到100％，达摩达兰得出(chū)的估(gū)值(zhí)也要比近期股价低20％，“我喜(xǐ)欢英伟达(dá)这家公司，但如果作(zuò)为一项(xiàng)投资的(de)话，我怎么都(dōu)得(dé)不出每股(gǔ)400多美元(yuán)的估值。”

　　此外(wài)，英伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时间2023年5月30日持续(xù)出售公(gōng)司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟达股权(quán)，减持均(jūn)价在(zài)400.254美元到417.79美(měi)元，一共套现(xiàn)约249万美元。

　　华尔(ěr)街吵翻(fān)了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持(chí)了仓位，也有人认为英(yīng)伟达现(xiàn)阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的(de)49名分析师中，41名对英伟达给出买入评级(jí)，比去年10月(yuè)给予这(zhè)一(yī)评(píng)级(jí)的人数(shù)30人(rén)增加约(yuē)三分(fēn)之一。这(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人zhè)些分析(xī)师(shī)对英(yīng)伟(wěi)达给出的股价中(zhōng)间值约为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英伟达的股价报收393.27美元(yuán)。

　　纽约投资研究公司(sī)伯(bó)恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接(jiē)受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华(huá)尔街近(jìn)日纷纷调高英伟(wěi)达目标股价，是(shì)因为先前(qián)估测的获利(lì)预期太低(dī)。目前(qián)投资人仍存(cún)在不同的声音，如方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表示，英(yīng)伟达(dá)估(gū)值过高，目(mù)前(qián)已进(jìn)入泡沫阶(jiē)段。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡(pào)沫”，而(ér)美联储的加(jiā)息(xī)周期或许还(hái)未结束。过(guò)去(qù)的泡沫形成通常是因“宽松货币(bì)政策”而起，以加息结(jié)束。以史为鉴(jiàn)，他认为需(xū)要在标普500位于4200点(diǎn)时开(kāi)始抛售。

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