金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年以来(lái)，日经225指数涨超(chāo)19%。

　　对此(cǐ)，高盛表(biǎo)示日(rì)本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投资(zī)者(zhě)对日(rì)本股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发导(dǎo)火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯(bó)克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大(dà)商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本股票。现年(nián)92岁的(de)他还(hái)在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错的分(fēn)红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们(men)还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本(běn)之行(xíng)的(de)部(bù)分原因是为了(le)向这(zhè)些(xiē)公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访(fǎng)日本东(dōng)京的还有美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财年（开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报（国际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上(shàng)涨到了巴菲特宣布持有股(gǔ)票(piào)的(de)2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美(měi)国苹果和美国可(kě)口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地(dì)缘政治格局的(de)变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出(chū)在过(guò)去的三十年(nián)中，日(rì)本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为(wèi)将会撤(chè)离世界舞台的中心。但(dàn)其并没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格(gé)局大变化的(de)背景下(xià)，日本(běn)经(jīng)济的(de)边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资(zī)开始(shǐ)进入(rù)加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本(běn)相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反(fǎn)而成为了“避风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的(de)下滑趋势(shì)固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人(rén)工(gōng)智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动

　　近(jìn)年来，日本监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现(xiàn)关(guān)注资金(jīn)成本(běn)和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提(tí)高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮。

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