科创板不(bù)必迅(xùn)速进一步放宽(kuān)行业(yè)限制或进(jìn)行调(diào)整(zhěng)，应在坚(jiān蝴蝶会采蜜吗)持现有上市标准的基础(chǔ)上，更好(hǎo)地发(fā)掘与储备符合标(biāo)准(zhǔn)的拟(nǐ)上(shàng)市公(gōng)司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家(jiā)公司申报科创板和创业板上市获(huò)受理，受(shòu)理企业(yè)总(zǒng)量(liàng)同(tóng)比减少超过三成。而股票发(fā)行(xíng)注册制的全面落(luò)地实施(shī)，使得(dé)部(bù)分同时(shí)满足(zú)两(liǎng)板(bǎn)上市条件的公司有观望甚至向蝴蝶会采蜜吗主板流(liú)动的(de)倾向。而当前(qián)，科创板不必迅速进一步放(fàng)宽行(xíng)业限制或进行调整，应(yīng)在坚持现有上市标(biāo)准的基础(chǔ)上(shàng)，更好地发掘与储备符合(hé)标准的拟上市公司资(zī)源，做好培(péi)育与辅导(dǎo)工作(zuò)，在保证上市(shì)公司质量和板块特色的(de)前提下处理(lǐ)好板块公司(sī)的(de)数量与质量之间的关(guān)系。

　　从发(fā)展完整(zhěng)、有效、合(hé)理的(de)多(duō)层次资本市场的角度看(kàn)，内地多层次资(zī)本市场(chǎng)的板块架构在全(quán)面实行注册制后(hòu)更加清晰，各板块特色(sè)更加鲜(xiān)明并(bìng)通过挂牌(pái)、转(zhuǎn)板(bǎn)、分拆上(shàng)市(shì)、并购重组加(jiā)强(qiáng)了有机联系，多元包容的上市条件对(duì)不同类型、不同成(chéng)长阶段的企业上(sh蝴蝶会采蜜吗àng)市(shì)实(shí)现全覆盖(gài)，其中科创(chuàng)板特别强调突出“硬科技(jì)”特色，科(kē)创板(bǎn)面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向(xiàng)国家(jiā)重大需(xū)求。

　　《首次公开(kāi)发行股票注(zhù)册管理办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的板(bǎn)块(kuài)定位提出了总体要求，同(tóng)时沪、深、北交(jiāo)易所分别在(zài)配套业务规则中对相关板块定位进一步(bù)释明。需要注意的是，如果以(yǐ)模糊(hú)板块定位与特色、减少(shǎo)上市标准(zhǔn)包(bāo)容性与差异性为(wèi)代价，有可能对全面注册制、多(duō)层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)为不(bù)同类型(xíng)的上市企业提供符合自身(shēn)特点的上(shàng)市渠道的初衷造成干扰，对板块(kuài)特征和投资者群(qún)体差异带来模糊，有可能(néng)与其他市场、其他板块的定位重叠、冲突并降低注(zhù)册制的效(xiào)率(lǜ)和(hé)优(yōu)势，还有可能给横向(xiàng)错位竞争、差异(yì)发展、协同高效与纵向(xiàng)互联互(hù)通、层层递进、功能互补的相互补(bǔ)充、互为促进的多层次资本市场体系带来一定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业(yè)高(gāo)集中度以及(jí)引致的集群(qún)、集聚、集成效应的角度来(lái)看，由(yóu)于科创(chuàng)板突(tū)出“硬科技”特色，重点支持新一代信息(xī)技术、高端装备、新材料等高新技术产(chǎn)业(yè)和战略性新兴产业，因此科创板(bǎn)上市(shì)公司主要都是符合国家战略(lüè)、突破关键核心(xīn)技术、市场认可(kě)度(dù)高的科技创(chuàng)新企业(yè)。行(xíng)业集中(zhōng)度高，会自(zì)然而然(rán)地带来横向同(tóng)行的(de)集群效应、纵(zòng)向上(shàng)下游的(de)集聚效(xiào)应(yīng)、功能型平台的集成效应，有利于企业共同提升与发展、更(gèng)快做大做强，有利于逐步形成集成(chéng)电路(lù)、生物医药等多(duō)个战略性新兴产业集(jí)群和(hé)构(gòu)建(jiàn)硬科(kē)技标(biāo)杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合(hé)科创板特色(sè)标准要求(qiú)的(de)拟上市公司的(de)角度来看，科(kē)创板(bǎn)不宜改变现有的更为强化和强调企业成长性(xìng)、研发投入、自主创新(xīn)能(néng)力、估值等指标的(de)独有特(tè)点。科(kē)创板进一(yī)步淡化了对于(yú)拟上市企业营(yíng)收(shōu)、净利润(rùn)等指标(biāo)要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了资本市场对创新经济的包容(róng)度。可以说，设(shè)立科(kē)创板(bǎn)的出发点或定位正是为创新企业特别是硬科技企业(yè)的成(chéng)长赋能，即通过市场机制实现资(zī)产定价、资源配置和资本流动的高(gāo)效(xiào)率，提(tí)升企业的公(gōng)司(sī)治理和运营管(guǎn)理水平。这使得科创(chuàng)板能(néng)更加快(kuài)速地协(xié)助(zhù)资本(běn)直达实体经济，支持企(qǐ)业创新、激发经济(jì)活力、加快实施(shī)创新驱动发展战略(lüè)，将掌(zhǎng)握关键核心技术的优(yōu)秀科(kē)技企(qǐ)业和顺应“双循环”的(de)优秀创新(xīn)创业企业快速(sù)推(tuī)向资本市场，获(huò)得包括(kuò)机构投资者(zhě)与个人投资者的认同与助力，进而提供更完整、更全面、更优(yōu)质的金融支持，有效提升创(chuàng)新载(zài)体的生机与资本(běn)市场活力(lì)。

　　从已(yǐ)上市(shì)公(gōng)司情(qíng)况看，科创板公司研发投(tóu)入(rù)与营(yíng)业收入之比、研发人员占公司(sī)人员总(zǒng)数之比、平均(jūn)发明专(zhuān)利数量(liàng)等均高(gāo)于其他市场板块。应当注意的是，如果科创板的扩容改变了前述的功能(néng)定位(wèi)与个体特色(sè)，有可能(néng)影(yǐng)响到科创板直接融资服务与制度供(gōng)给的多元性(xìng)、包容性、差(chà)异性、可得性、市场(chǎng)导向性(xìng)，还可能影(yǐng)响到科(kē)创板(bǎn)联系和连接(jiē)特(tè)定(dìng)行(xíng)业、类型、规模(mó)、成长阶段的企业和(hé)具有(yǒu)与(yǔ)之(zhī)相应(yīng)的知识、经验、能(néng)力、稳(wěn)健性(xìng)、风险偏好的(de)投资者，影(yǐng)响到特定市场与板块的价格发现(xiàn)功能(néng)、价值(zhí)投资理念(niàn)和整体(tǐ)抗风险能力。综(zōng)上所述，科(kē)创(chuàng)板不必急(jí)于“跑步”扩容(róng)。

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