华尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告(gào)做空印(yìn)度(dù)首富(fù)阿(ā)达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控股公(gōng)司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘暴(bào)跌19.95％，创有史(shǐ)以(yǐ)来最大单(dān)日跌幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元。

　　而伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福(fú)布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局(jú)”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞(páng)氏骗局” 的(de)楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示(shì)，IEP利(lì)用来自新投资者(zhě)的(de)资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出，简而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直在(zài)使用从新投资者那(nà)里获得的资金向(xiàng)老投(tóu)资者支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗局的经济(jì)结构只有在(zài)新资金(jīn)愿意冒着(zhe)成为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下(xià)才是可持(chí)续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登(dēng)堡研究在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上(shàng)次报告的(de)资产(chǎn)净值高出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另(lìng)一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的同(tóng)行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公(gōng)司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡(héng)量基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益率，这是迄今(jīn)为止美国(guó)大型股公司(sī)中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而(ér)不是(shì)现金的形式(shì)发放股息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股，以满足股(gǔ)东(dōng)的支出，从(cóng)而(ér)抬(tái)高(gāo)了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个月后，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还指(zhǐ)责唯一(yī)一家跟踪伊(yī)坎企(qǐ)业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎(kǎn)的(de)股息(xī)也将永久支(zhī)付，同(tóng)时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊(yī)坎(kǎn)来说(shuō)是一个(gè)重(zhòng)大挑(tiāo)战(zhàn)。他(tā)也在报告刊登的几小时(shí)后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自以为是(shì)”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利益为代价获取利润。伊坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们仍(réng)然相信(xìn)激进主义是(shì)最好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的(de)激进(jìn)主义投资已(yǐ)经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数(shù)控股公司以及我(wǒ)们投资部门持有的少数(shù)股(gǔ)权(quán)，目前在(zài)14个上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)会(huì)中都有代表(biǎo)。此外(wài)，我们(men)坚信(xìn)通过对冲头寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)在我们(men)今天所处(chù)的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公(gōng)司持(chí)有他在能(néng)源楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业(yè)的各种投资(zī)。他是IEP的控股股(gǔ)东，持(chí)有85％的股份。

　　申明还指出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不住了！股东(dōng)权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就(jiù)兴登堡研(yán)究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登(dēng)堡(bǎo)研究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名的莫(mò)过于今(jīn)年2月(yuè)做空印度(dù)首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百(bǎi)页的做空报(bào)告(gào)使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神(shén)坛，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从印(yìn)度股市(shì)撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪(dí)受(shòu)到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全(quán)国公共广播电台(tái)称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达(dá)尼(ní)集团(tuán)市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿达尼的个(gè)人净资产也缩(suō)水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位于纽约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介(jiè)绍(shào)，公司的(de)主要业(yè)务(wù)包括披露企业(yè)的会计造(zào)假、管理问(wèn)题、未公开(kāi)关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公司共对(duì)30家(jiā)公司发过(guò)难。他们雇(gù)佣(yōng)金融分析师、会计师(shī)和记(jì)者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　公(gōng)司官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于(yú)1937年在新(xīn)泽西(xī)上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视为完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研究(jiū)？份69页的做(zuò)空(kōng)报告，让市(shì)值一(yī)度达到(dào)340亿美元(yuán)的“卡车界特(tè)斯拉(lā)”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国(guó)司(sī)法部和证(zhèng)券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈罪成立。

　　2021年3月(yuè)，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电动汽车(chē)制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已(yǐ)缩水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的(de)收(shōu)购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布做空(kōng)推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元(yuán)，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的(de)股价位于(yú)低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股价随即大(dà)涨约8％。

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