近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银(yín)行(xíng)启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查，监管力度在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设银行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债(zhài)券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模(mó)较(jiào)大(dà)；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律调查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销的多期债务融资工(gōng)具发行定(dìng)价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了(le)市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期(qī)在(zài)查处(chù)四平市城市发(fā)展投(tóu)资控股有限公(gōng)司(sī)案(àn)件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树立(lì)市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示(shì)，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易(yì)能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监(jiān)管处罚(fá)力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责，维护市(shì)场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的(de)公序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态(tài)。

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