北交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投(tóu)资北交(jiāo)所步伐(fá)不断推进，除了推出北(běi)证50指数基(jī)金、北交所主题(tí)基金、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外，存(cún)量产品也加(jiā)大北交所布(bù)局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募机构及人士表示，随着(zhe)北(běi)证(zhèng)50指数(shù)推(tuī)出，北交(jiāo)所活跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加(jiā)较低的估值水平，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投(tóu)资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投向北交所(suǒ)的意愿也在增(zēng)加。从长期投(tóu)资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间(jiān)，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受到公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪(hù)深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次(cì)新基(jī)金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资(zī)于(yú)北京证(zhèng)券交易(yì)所上市(shì)股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定的“上市交(jiāo)易的股票”。在遵(zūn)守基金(jīn)合同所规定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范围、资产配置比(bǐ)例、风(fēng)险收益(yì)特征(zhēng)和相关风险控制指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下基金可(kě)参与北交所股票的(de)投资(zī)。旗(qí)下新(xīn)增(zēng)基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所以密集公告可投北(běi)交所(suǒ)，一方面(miàn)表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局(jú银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗)力度；另一方面，北交所上(shàng)市公(gōng)司是除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备(bèi)投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度来看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市公(gōng)司数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注(zhù)到(dào)北交所，自然也(yě)引来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专精特新领(lǐng)域(yù)的景气度。而(ér)近期北(běi)交所市场出现(xiàn)积极(jí)信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基(jī)金(jīn)产品出现在北交所公(gōng)司前十大股东银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗(dōng)名单中；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度(dù)盈(yíng)利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随(suí)着后续市场流动性(xìng)的改善和创新型中小企业的高速成(chéng)长，北交(jiāo)所投资有望实现戴维(wéi)斯双击(jī)。”

　　不过，受流通市值(zhí)小、流(liú)动(dòng)性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计(jì)次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道的(de)公司(sī)估值水平，在北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公(gōng)司进(jìn)行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交所相关(guān)基金也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基(jī)金上(shàng)述投研人士也(yě)称，我们高度重视(shì)北(běi)交(jiāo)所投资机会，目前有一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择机发行(xíng)更多以北(běi)交所(suǒ)股票为(wèi)主要投资范围的基金产品，另一方面，不排(pái)除将存量基(jī)金产品(pǐn)的投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对(duì)北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募持仓北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票总市(shì)值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全市场(chǎng)公募基(jī)金持有(yǒu)北交所个(gè)股数量82只，达到历史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公(gōng)募(mù)投(tóu)资北(běi)交所总市值总(zǒng)体呈现震(zhèn)荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源行业(yè)相关(guān)的个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而去年(nián)下半(bàn)年(nián)新能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指数一(yī)度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来(lái)震荡(dàng)下行，目(mù)前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投(tóu)资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐(lài)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所(suǒ)当(dāng)下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对(duì)早期，可投资(zī)标的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资的(de)角度来说，这也意(yì)味着更大的(de)成长空间(jiān)和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备(bèi)良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落实在投资层(céng)面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明(míng)确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好(hǎo)细分行(xíng)业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公司虽然普遍(biàn)规模(mó)较小、受到的(de)关(guān)注度可能不(bù)高(gāo)，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入的强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科创板的(de)上市(shì)公司，而且(qiě)由于(yú)市值较(jiào)小，可(kě)能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长期(qī)视(shì)角(jiǎo)看，随着北交所交易制(zhì)度(dù)的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价(jià)值(zhí)不断(duàn)明确(què)，以(yǐ)及场(chǎng)内流动性不(bù)断提(tí)升，势(shì)必会(huì)吸(xī)引更(gèng)多优(yōu)秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注(zhù)成长赛道(dào)，尤其是(shì)具(jù)有专(zhuān)精特新(xīn)特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的(de)优质(zhì)产业链。更(gèng)多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚焦在科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优(yōu)秀的(de)创新型(xíng)中小(xiǎo)企业，借(jiè)国家政策(cè)支(zhī)持的东(dōng)风和企业自身的努力，我(wǒ)们(men)相信会(huì)有相(xiāng)当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资者带(dài)来(lái)丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价(jià)值(zhí)。“具体细(xì)分(fēn)而言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备(bèi)、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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