在(zài)锂价(jià)初(chū)现企(qǐ)稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去(qù)库存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市(shì)值近(jìn)500亿(yì)元的锂(lǐ)电巨(jù)头国(guó)轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中国(guó)基金报(bào)记(jì)者(zhě)表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著(zhù)降低，压力(lì)已并不明显。这(zhè)也(yě)在一(yī)定程度上反映了电池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的(de)是(shì)，在国轩(xuān)高科方面看来，储(chǔ)能行业(yè)今年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)将(jiāng)高于动力电(diàn)池(chí)。换言(yán)之，从增速方面看(kàn)，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万(wàn)之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核(hé)心原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在(zài)市(shì)场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就为(wèi)了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击穿20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连跌52天。而(ér)且在此(cǐ)前30天(tiān)内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联数(shù)据最新显(xiǎn)示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨(zhǎng)至(zhì)18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为(wèi)合理(lǐ)，国(guó)轩高科方(fāng)面也(yě)给出自己(jǐ)研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形(xíng)成(chéng)振荡期。“我(wǒ)们通过一(yī)季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定增(zēng)长阶段，储能行(xíng)业在一季度(dù)是处于(yú)投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大(dà)规模交(jiāo)付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看(kàn)，国轩高科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样的(de)情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁也认为(wèi)，在碳酸锂(lǐ)回(huí)归理(lǐ)性价格(gé)之后，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们(men)依然判断今(jīn)年新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电(diàn)池项(xiàng)目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池(chí)项目、庐江(jiāng)基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个(gè)项目相继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其截至(zhì)报(bào)告期(qī)末其存(cún)货余额(é)为65.98亿元(yuán)，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平保持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也(yě)表示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外购(gòu)仅补(bǔ)充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了(le)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂商存货余额均在(zài)下(xià)降。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显示，其存(cún)货金额从未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思(cóng)去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑未置可否和不置可否的区别在哪，未置可否的置是什么意思8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存(cún)较低的电池厂商提(tí)到(dào)，库存已恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在(zài)一(yī)份研报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料(liào)均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石墨化需(xū)要(yào)一个月(yuè)时间(jiān)，库存(cún)周期(qī)较长，而(ér)隔膜约(yuē)为一(yī)个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前(qián)库存多集(jí)中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安(ān)全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来(lái)强(qiáng)烈补库需(xū)求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝(cháng)试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全(quán)球化步(bù)伐，收购博(bó)世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍(biàn)预(yù)计，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商出(chū)货增(zēng)长。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今(jīn)年预计增(zēng)速(sù)将(jiāng)会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一观(guān)点。他(tā)预计(jì)，储能(néng)行业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市(shì)场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自(zì)二季(jì)度开(kāi)始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶(jiē)段(duàn)，目前(qián)相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实现(xiàn)了(le)35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高(gāo)于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数据计算，储能(néng)业务已经占到(dào)其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间(jiān)比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉(shè)及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环(huán)节(jié)，国内下(xià)游招标、立项都在一季度，真(zhēn)正(zhèng)出(chū)货是在二季度以后，目(mù)前(qián)订单(dān)状况看来是供不(bù)应(yīng)求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也(yě)正逐渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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