昨(zuó)夜，据路透社最新报(bào)道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双方在(zài)可自由支配开支方面(miàn)的(de)分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关(guān)键数字的精简协议(yì)。另一位(wèi)消息人士(shì)称，预(yù)计谈判代表将敲定(dìng)可(kě)自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未来(lái)几个(gè)月通过正常(cháng)的(de)拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节(jié)。根据美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半(bàn)用于国防(fáng)，一些议(yì)员表示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取新的措施(shī)。当前(qián)的任务是(shì)监控市场形势(shì)并(bìng)及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油价上涨，而是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美国加(jiā)息阻(zǔ)碍(ài)了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表(biǎo)市场认为接(jiē)下来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基(jī)点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期(qī)货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元(yuán)，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为全(quán)球第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英(yīng)特尔的(de)市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市(shì)值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成(chéng)份股各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿美(měi)元，同(tóng)比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿美元；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业(yè)务划分(fēn)，英伟达(dá)数据中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展望(wàng)未来(lái)，英伟(wěi)达预计第二(èr)财季营收将达到110亿美元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远(yuǎn)超人们(men)预(yù)期。英(yīng)伟达(dá)生产极度复(fù)杂的人(rén)工智能计算任务所(suǒ)需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最重(zhòng)要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域(yù)占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度适合AI训练和运行机器学(xué)习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并创下(xià)近半年或半(bàn)年多以来新低。截(jié)至5月25日下午收盘(pán)，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截(jié)至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在经历短暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科(kē)在接受(shòu)期(qī)货日(rì)报(bào)记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党对于政府(fǔ)债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能(néng)排除(chú)接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性，当前(qián)美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对(duì)于大宗(zōng)商品价格普遍形成一定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经(jīng)济状况关(guān)联(lián)性较强的黑(hēi)色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑色(sè)产(chǎn)业层面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来看，虽(suī)然目(mù)前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量已经见顶，但随着(zhe)成本(běn)端(duān)原料价格的大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在行业利润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产不及预期以(yǐ)及(jí)原料成本持续下(xià)移导致钢价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需(xū)求底部徘徊、成(chéng)本(běn)塌陷”的负向循(xún)环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近两个(gè)月来(lái)钢材下游(yóu)需求(qiú)恢复距离此前预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今年年初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又(yòu)出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时(shí)预期中(zhōng)的下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万(wàn)吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反(fǎn)弹空酒红色是哪几个颜色调出来的间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者(zhě)，主(zhǔ)要有以(yǐ)下(xià)三个方面(miàn)的问题：一是高炉减产不充(chōng)分(fēn)；二是(shì)外需(xū)可能会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激(jī)还比较(jiào)有限(xi酒红色是哪几个颜色调出来的àn)，当前(qián)内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策利(lì)多有限，导致“买预期(qī)”交易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国(guó)内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求端利空可能来(lái)自(zì)海外，6月出口一旦转差，则板材供(gōng)应压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的(de)政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要(yào)的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底(dǐ)部的(de)确立需要黑(hēi)色商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及(jí)铁(tiě)矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备两(liǎng)个(gè)条(tiáo)件：一是煤炭价格(gé)止(zhǐ)跌，从(cóng)成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从(cóng)而(ér)改善酒红色是哪几个颜色调出来的市场对于后期供需平衡(héng)的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加(jiā)速下(xià)跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因此，预计(jì)短期内(nèi)黑色系(xì)品种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延续，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀(pān)说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格(gé)大幅下探之际，螺(luó)纹钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回归(guī)2020年疫情初期的价格(gé)区(qū)间(jiān)有利于行业供需加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存(cún)和(hé)钢材社(shè)会库存(cún)较近(jìn)年同期偏低、6月份之后来自(zì)政策面和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加(jiā)快、稳经济政策效果(guǒ)或(huò)将(jiāng)在(zài)下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及国内(nèi)外价差有利于(yú)钢材(cái)出口再上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商品价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复(fù)至今(jīn)年4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低(dī)，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出(chū)现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价(jià)可能会刺(cì)激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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