全球(qiú)头号对冲(chōng)基(jī)金桥水(shuǐ)的(de)最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国证(zhèng)交会(huì)提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater A美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思ssociates）在今年一(yī)季度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度末(mò)有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长(zhǎng)期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年一(yī)季度的美股持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个(gè)季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证(zhèng)券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)都(dōu)进行了减持(chí)，比如其(qí)第(dì)三(sān)大持(chí)仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一(yī)季度(dù)小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列(liè)第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了(le)桥水基(jī)金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美(měi)元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端(duān)，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金(jīn)被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思对抗债券市场和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通胀水平(píng)仍相对较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力下降的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他(tā)指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了(le)流(liú)动(dòng)性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现(xiàn)金未来实际收益率的(de)预(yù)期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政(zhèng)策(cè)制定者支持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险(xiǎn)溢价，促(cù)进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没(méi)有明(míng)确声明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引的取消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希望持观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应(yīng)对疫情(qíng)带来的(de)影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济(jì)体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通(tōng)胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚(shàng)未出现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出(chū)已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续(xù)承(chéng)压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银行被接(jiē)管(guǎn)，再次(cì)凸(tū)显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和(hé)债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美国可能需(xū)要（也可能不(bù)需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的(de)紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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