今(jīn)年AI波澜壮阔的(de)大(dà)行情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭开(kāi)了基(jī)金经理的(de)观(guān)点和真实(shí)持仓。

　　一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报基金，一季度主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超(chāo)62％的收益，成为今年(nián)以来业绩最领先(xiān)的主动权益基(jī)金(jīn)。同(tóng)时，较好的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基(jī)金(jīn)一季(jì)度规模暴增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明(míng)星基金经(jīng)理的关(guān)注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇(yǔ)就在(zài)一季报表示，一季度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算机行业在人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路(lù)领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松的(de)知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季(jì)度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报(bào)成为2023年表(biǎo)现(xiàn)最(zuì)强的主动权(quán)益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)写道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工(gōng)智能出(chū)现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国(guó)内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域的研究，在股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是相关(guān)公司(sī)在产业(yè)端的积极布(bù)局(jú)，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资在(zài)人宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大(dà)幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业(yè)仍(réng)出(chū)现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重仓股(gǔ)全部换，新进(jìn)了长(zhǎng)川科技(jì)、华海(hǎi)清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗神(shén)勇，如(rú)诺安积极(jí)回报的头号重仓股中微公司(sī)，截(jié)至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值(zhí)大(dà)涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平(píng)。去年(nián)三、四季度基本保持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安(ān)成长并没(méi)有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司(sī)、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成长的一(yī)季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在(zài)当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板(bǎn)块的两大细(xì)分(fēn)领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近拐(guǎi)点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是芯(xīn)片设(shè)计板块，从2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经(jīng)济恢复(fù)，未来(lái)需(xū)求端将(jiāng)对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动(dòng)。

　　同时我们应该觉察(chá)到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们(men)所有的(de)行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从(cóng)算法大模型(xíng)持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算力(lì)几何级的增长和(hé)边(biān)缘侧硬件的拉(lā)动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需求的重要增长。新需(xū)求(qiú)将让芯(xīn)片周期(qī)拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我国晶(jīng)圆厂极限施压(yā)之后，进一步(bù)的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加速扩产成(chéng)熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合下(xià)，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一(yī)定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设备(bèi)的国产(chǎn)化率却取(qǔ)得了突(tū)飞(fēi)猛进的增(zēng)长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩产处于(yú)下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对(duì)设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩(jì)最强的主动权(quán)益(yì)基金。这一业(yè)绩还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导体等领域大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超(chāo)过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回报去年底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季度末(mò)规模(mó)已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一(yī)季度的净(jìng)值(zhí)涨幅(fú)，这一规模(mó)暴(bào)涨(zhǎng)更(gèng)多(duō)来自于投资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极(jí)回报基金的话题(tí)也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在(zài)一季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨，除了(le)诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从去(qù)年底(dǐ)的293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换(huàn)股方向也受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报披(pī)露情(qíng)况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加仓半导体(tǐ)及光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年(nián)已(yǐ)将AI技(jì)术应用(yòng)于设备(bèi)检(jiǎn)测(cè)、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安检等多类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的《投资者关系活动记录(lù)表(biǎo)》中，海(hǎ宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗i)康威视(shì)表示，AI技(jì)术对(duì)海康(kāng)威视(shì)的(de)营收增(zēng)长(zhǎng)起了很(hěn)大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和(hé)人(rén)工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶(jīng)晨(chén)股份也是全(quán)球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月21日，中际(jì)旭创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的(de)时间就(jiù)狂(kuáng)买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直接买进第七大(dà)重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业在内(nèi)的四只个股在(zài)一季度(dù)退出兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管(guǎn)理的(de)另外一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金在(zài)一季(jì)度(dù)除了加仓半(bàn)导体等板块之外，互联(lián)网板块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中表示(shì)，随着各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证(zhèng)指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动(dòng)的人工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高(gāo)仓位，对人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立(lì)，招商(shāng)核心竞争力在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基金股票(piào)市值占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成(chéng)立以来的最高(gāo)值(zhí)，显(xiǎn)示出一(yī)种积(jī)极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比例有所提(tí)升。数(shù)据显示(shì)，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点布局了信息(xī)技(jì)术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科(kē)技、美的(de)集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去(qù)年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十(shí)大重仓股(gǔ)之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持(chí)了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度末期(qī)逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增持了(le)港股中可(kě)能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等(děng)公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造(zào)了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们的(de)预期，导致对部分行业的定(dìng)价(jià)出现(xiàn)了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行(xíng)业研(yán)究视野，逆势而行(xíng)。

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