投资(zī)者除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng)果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的劲表现，带动了国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在(zài)中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被(bèi)纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的(de)公(gōng)募基(jī)金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计，持有英伟达且(qiě)基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是(shì)其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在(zài)AI领域加(jiā)大了(le)投(tóu)资(zī)，先(xiān)是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另(lìng)一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为(wèi)未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来(lái)的故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半导体设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大(dà)热(rè)必死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在(zài)股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋时(shí)买入(rù)，而是需要在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心竞争力(lì)的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好(hǎo)分(fēn)散(sàn)配(pèi)置，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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