美东(dōng)时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储官员在本月的(de)会议上一(yī)致同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要(yào)进一(yī)步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上存(cún)在明(míng)显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位与会者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目(mù)前的(de)预期(qī)一致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们(men)预期(qī)美国(guó)经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这将(jiāng)消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的(de)会议上(shàng)可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为他(tā)们预计(jì)“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据令人(rén)无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通胀水平(píng)仍(réng)然(rán)太高了。与(yǔ)会(huì)者(zhě)指出(chū)，物价压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银(yín)行压力(lì)对经(jīng)济活动的影(yǐng)响被证明是(shì)温和(hé)的(de)。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资(zī)和(hé)招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持正(zhèng)在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活(huó)动的放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的(de)。但包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去加息(xī)的(de)影响和银(yín)行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣(xuān)布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景(jǐng)的不确定性(xìng)和近期银行业(yè)的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数(shù)变量(liàng)将决定(dìng)加(jiā)息(xī)周期是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的(de)程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次(cì)利(lì)率(lǜ)决议之(zhī)后，美(měi)联储官员最关注的还是(shì)掌握(wò)政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率(lǜ)不会给出一(yī)个明(míng)晰的利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或者已经排除了进(jìn)一步提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃(wò)勒表(biǎo)示，该行(xíng)在(zài)6月会议上决定继(jì)续调(diào)高利(lì)率(lǜ)或是维持(chí)利率不变都是(shì)有可能的。“即(jí)使6月(yuè)维(wéi)持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候(hòu)加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前(qián)降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基于这(zhè)样(yàng)一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增(zēng)长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀(zhàng)率将降至接(jiē)近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分(fēn)析师表示(shì)，在是否进一步加息问题上的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步收紧(jǐn)政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严(yán)重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官(guān)员们对此专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他(tā)们的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足够的流(liú)动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压力(lì)导(dǎo)致的信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中(zhōng)小银行的存(cún)款(kuǎn)外流在3月2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加剧(jù)的可(kě)能性保(bǎo)持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突(tū)出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性银行(xíng)业危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各(gè)方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因(yīn)为(wèi)存在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要(yào)指(zhǐ)出(chū)，许多(duō)与会(huì)者提到，必须(xū)及(jí)时提高债务上(shàng)限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整(zhěng)体(tǐ)经济出现(xiàn)严(yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据国国债市场有序运(yùn)作的重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了(le)有(yǒu)关当局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工具，以及(jí)微(wēi)观(guān)审慎和(hé)宏观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来(lái)的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务上(shàng)限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用来支(zhī)付联邦账单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联(lián)邦(bāng)政府是否会(huì)在未来几周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定(dìng)性而言，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的(de)背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场(chǎng)，因此该行现在可(kě)能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他们有(yǒu)空间从现在(zài)开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成(chéng)协议(yì)其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主党需要意(yì)识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布(bù)的数(shù)据(jù)，截至(zhì)5月23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到(dào)炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科技公(gōng)司(sī)对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟达股价在(zài)盘(pán)后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发全球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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