美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能(néng)将(jiāng)全球市场推(tuī)入一(yī)个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如(rú)何(hé)保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求(qiú)避(bì)风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是(shì)迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最新业内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次(cì)最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)也依然(rán)出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢(huān)迎的(de)是(shì)比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和(hé)散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬(lǎo)们已(yǐ)经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得(dé)不到解决(jué)，可(kě)能会发生什么。美国总(zǒng)统拜(bài)登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口限危机(jī)风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成本(běn)已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以前(qián)更(gèng)高(gāo)。双方(fāng)都(dōu)如此(cǐ)顽固(gù)且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意味着(zhe)他(tā)们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家(jiā)不断增长的需(xū)求的提振，然后是(shì)银行业(yè)危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美(měi)国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了(le)一(yī)些期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券(quàn)被认为(wèi)最(zuì)有可能被延期(qī)支付，这加剧了国库券收(shōu)益(yì)率曲(qū)线的(de)扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接(j起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口iē)近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果(guǒ)美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定价也(yě)表明(míng)了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普(pǔ)500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们(men)确(què)实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来(lái)提(tí)高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者还(hái)认为(wèi)，债务(wù)上(shàng)限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口美国政(zhèng)府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备(bèi)货(huò)币的地位将面临风险。

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