财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公司(sī)开会，主(zhǔ)要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价(jià)利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公(gōng)司(sī)调(diào)整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　这次(cì)调(diào)整是不久(jiǔ)前监管召集险企进行调(diào)研(yán)会的后续。3月(yuè)21日财联社记者曾报(bào)道，为引(yǐn)导人身险业降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行业(yè)协会(huì)以及多家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平(píng)等公司负债成本(běn)情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影响，包(bāo)括对新产(chǎn)品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变(biàn)化(h数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意uà)等的影响。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开座谈会(huì)。其中，北京(jīng)参会的(de)保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的(de)保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银(yín)安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿(shòu)、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低(dī)责任准备金(jīn)评估利率达成共识(shí)，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通型长期年(nián)金的责任准备金评估利(lì)率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财(cái)联(lián)社记者(zhě)表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国(guó)险企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资(zī)比例稳步提升，其(qí)他资(zī)产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端(duān)利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债(zhài)券(quàn)和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场波动率较大(dà)、对投(tóu)资收(shōu)益率影(yǐng)响较大(dà)。近(jìn)年监管按产品类型调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)、防范化数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各(gè)险(xiǎn)企已就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾表(biǎo)示(shì)，短期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒(chǎo)作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率下行，保险公(gōng)司分(fēn)红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。数字大写金额正确写法是什么意思，数字金额大写规范注意

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的(de)预(yù)定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿(shòu)险公司(sī)将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险。1970年(nián)左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大(dà)量对利率敏感(gǎn)的低利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，参考(kǎo)海外(wài)，低(dī)利率环(huán)境下，负(fù)债端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险产品结构、下调预(yù)定利率(lǜ)的(de)方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我(wǒ)国长端利(lì)率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临(lín)着潜在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管趋严，通过发(fā)布产品(pǐn)负面(miàn)清(qīng)单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率(lǜ)等降低负(fù)债(zhài)端成本。

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