昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就(jiù)美国债务上限达成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开支方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不会是(shì)一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字(zì)的(de)精简协议。另一位消(xiāo)息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈判(pàn)代(dài)表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开(kāi)支的(de)最(zuì)高限额，包括(kuò)军费(fèi)开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房和(hé)教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出(chū)总(zǒng)额的27％。其中大约一半用(yòng)于(yú)国防，一些议员表示不(bù)应(yīng)该削减这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措(cuò)施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油价上涨，而是(shì)平衡(héng)价格，以确保生产者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略(lüè)高(gāo)于80美元/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完全押(yā)注美(měi)联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便(biàn)加(jiā)息的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市场认为接下(xià)来两次会(huì)议(yì)中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基点(diǎn)的(de)加息(xī)预期，由(yóu)于美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基(jī)点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元，创盘中(zhōng)和收(shōu)盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关(guān)一步之遥(yáo)，有望成(chéng)为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿美元的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相(xiāng)当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股史上最大单(dān)日(rì)市(shì)值增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份(fèn)股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最(zuì)新的财报数(shù)据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务(wù)划分，英伟达数据中心业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达(dá)到(dào)110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一(yī)极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半(bàn)年以来新(xīn)低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年多以(yǐ)来新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究员(yuán)黄科在接受期货日(rì)报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振带来(lái)的(de)结(jié)果。

　　“其(qí)中(zhōng)宏观层面，目前美国(guó)两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随着截(jié)止日期临(lín)近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而从美联储(chǔ)5月会(huì)议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美(měi)联储6月加息概(gài)率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近期(qī)美元(yuán)指数走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定压力(lì)。国(guó)内方(fāng)面，5月份公布(bù)的社(shè)融和固定资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的(de)后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国内经(jīng)济状况关(guān)联性较强的黑色(sè)系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有很强的减产(chǎn)动力。在行(xíng)业利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料(liào)成本(běn)持续下移导致钢价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需(xū)求也已(yǐ)临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下，钢材(cái)价格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信(xìn)期(qī)货(huò)黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟(dí)贺(hè)攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本(běn)塌陷(xiàn)”的负向循(xún)环，期现货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年初以来市场对下游需求的乐(lè)观预(yù)期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大。而(ér)在市(shì)场供需阶(jiē)段性错(cuò)配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明(míng)显增长(zhǎng)，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观(guān)消费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续(xù)弱(ruò)势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当(dāng)前(qián)钢材(cái)市场(chǎng)面(miàn)临的(de)问题来(lái)看，方正中期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题(tí)：一是(shì)高(gāo)炉减(jiǎn)产(2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今年(nián)以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价格(gé)底部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度(dù)以来国(guó)内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交易未能如(rú)期(qī)出现，但(dàn)国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体现，从(cóng)后期市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出(chū)口一(yī)旦转差，则板材(cái)供应压力会(huì)明显(xiǎn)增(zēng)加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政策不(bù)及预(yù)期后，国(guó)内(nèi)下一个(gè)相(xiāng)对重(zhòng)要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经(jīng)济数(shù)据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的(de)确立需要黑色(sè)商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石(shí)非澳(ào)巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明(míng)显，负2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案(fù)反(fǎn)馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看(kàn)来，后续(xù)钢矿(kuàng)品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具备(bèi)两个条件：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成本(běn)端对钢价(jià)形成一(yī)定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不(bù)过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市(shì)场情(qíng)绪(xù)较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下跌(diē)迹(jì)象(xiàng)；此外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未(wèi)执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种(zhǒng)或(huò)延(yán)续弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品(pǐn)价格惯(guàn)性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难(nán)有(yǒu)像样的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿石(shí)库存和钢材社(shè)会库存较近年(nián)同期偏(piān)低(dī)、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压(yā)减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓和以及(jí)国内外价差(chà)有利(lì)于(yú)钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复(fù)至(zhì)今年(nián)4月中旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业(yè)链库存(cún)整体较低(dī)，因此在后续(xù)进入减产(chǎn)期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那(nà)么低(dī)价可能会刺激补库(kù)，并(bìng)带(dài)动行情出现阶段反弹。

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