金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍(yǎn)生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈(tán)会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次(cì)会议(yì)讨论的(de)重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现代(dài)化中促进金(jīn)融业十公分有多长 10厘米就是10公分吗估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券商、保险、银行(xíng)股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方(fāng)面(miàn)，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板(bǎn)块的集体发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对(duì)于(yú)中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期(qī)交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相(xiāng)对(duì)较(jiào)弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主(zhǔ)题的(de)安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着(zhe)经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或(huò)仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前(qián)“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月中(zhōng)旬(xún)以来先后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大(dà)但是(shì)区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金新发(fā)继续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新(xīn)发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型(xíng)外资(zī)在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月(yuè)的(de)平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在(zài)缺(quē)乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济预十公分有多长 10厘米就是10公分吗期下修过程中的阶段性产物，过度博(bó)弈降低了(l十公分有多长 10厘米就是10公分吗e)市场定价(jià)的有效性，但也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续(xù)买入中特(tè)估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)股在两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代(dài)表着资金参(cān)与方(fāng)的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF和(hé)汇添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市(shì)场规模增长倍数最高的ETF。

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