财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持(chí)续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的(de)搏(bó)杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关注的(de)市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基本面(miàn)预期修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样(yàng)如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局(jú)的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需(xū)要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月(yuè)经(jīng)济(jì)指(zh仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也翻译，仲尼适楚,出于林中,见佝偻者承蜩,犹掇之也议论文ǐ)标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可(kě)适当关注(zhù)受(shòu)益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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