5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股(gǔ)上市公司金证(zhèng)股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募(mù)集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定终(zhōng)止审(shěn)查，文(wén)华财(cái)经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交易事(shì)项尚处于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步(bù)确(què)定的(de)交(jiāo)易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)大(dà)连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业投(tóu)资合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对(duì)方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲(zhé)持有公司的股份比例(lì)预(yù)计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一(yī)大股东(dōng)不(bù)会(huì)发生变化，且(qiě)不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制人(rén)为该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经(jīng)一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银(yín)行、期货(huò)、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产(chǎn)品线解决方案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司(sī)合作开展包括智慧(huì)城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资(zī)管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内(nèi)，数字经(jīng)济业(yè)务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅大(dà)于收入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资(zī)收益减少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加(jiā)快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管(guǎn)IT业(yè)务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开(kāi)始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为(wèi)41.35亿元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金(jīn)融(róng)行业(yè)的收(shōu)入下降，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程度受到需求端的(de)影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综(zōng)合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别(bié)为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资(zī)产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易(yì)细节，例(lì)如(rú)交易对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主要(yào)交易(yì)对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发(fā)行股份及支(zhī)付(fù)现金的(de)方式购(gòu)买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的(de)初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项安排(pái)以交易各方(fāng)最终(zhōng)签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至(zhì)目(mù)前，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有权监管机构批准(zhǔn)后方可正式实(shí)施，本(běn)次交易(yì)最终(zhōng)能否实施尚存(cún)在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价(jià)表现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的(de)下跌之(zhī)后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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