衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商务部经济(jì)分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年化(huà)季环比(bǐ)初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政府支出(chū)以及非(fēi)住(zhù)宅固(gù)定投资(zī)，拖累(lèi)项主要包括进口、私(sī)人库存投资和住宅(zhái)固定投资。经(jīng)济分(fēn)析局(jú)表示，一(yī)季度GDP增速较(jiào)去年(nián)第四(sì)季度放缓的主要(yào)原因是私人库存(cún)投资回落以及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的组成(chéng)部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的(de)个人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看(kàn)，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅(zhái)投资连续(xù)第八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠(guān)疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速(sù)大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升(shēng)温(wēn)。美联(lián)储高度关注(zhù)的(de)通(tōng)胀(zhàng)指标——美(měi)国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除(chú)食(shí)品和能源的(de)核心PCE物价(jià)指数(shù)环比上升4.9％，高于前(qián)值4.湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的(de)是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月27日(rì)，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于一艘不明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度(dù)洋北部发生(shēng)事故(gù)，导致(zhì)伊朗船只上(shàng)的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不(bù)明船只的(de)行为违反了(le)国(guó)际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向(xiàng)海上监(jiān)视和救援中心发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截(jié)并识别该未知船只。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱(qū)逐(zhú)舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只的(de)自动全(quán)球定位(wèi)发送系(xì)统被关闭并(bìng)频繁改(gǎi)变(biàn)航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可(kě)下(xià)，海军(jūn)出动(dòng)直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上述的(de)不明船只属(shǔ)于(yú)美国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮(lún)，美方(fāng)要求(qiú)立即释放这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国海军(jūn)驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰(jiàn)队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾过(guò)境国际水域(yù)时被伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫(wèi)队海军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌(pái)乌克兰(lán)总统(tǒng)“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝(pù)光(guāng)的视频显示，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视(shì)台新近(jìn)发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名(míng)冒充乌(wū)克兰总统泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯(sī)基，回答(dá)了从通胀前(qián)景(jǐng)到俄罗斯(sī)央行(xíng)等主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名(míng)发言(yán)人(rén)美(měi)东时间4月(yuè)27日(rì)周四(sì)确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通话，称(chēng)此事发生在今年(nián)1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次谈话，对方(fāng)谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是(shì)一次友好的谈(tán)话，是我们在这个充满挑战(zhàn)的时刻支持乌(wū)克兰人民的(de)背景下进(jìn)行。没(méi)有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的(de)视频似乎经过编辑，无法确认准确性。上述发言人还(hái)说，通(tōng)话事件已报交有关执法部门，出(chū)于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这(zhè)番言论看(kàn)似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能通过恶作剧(jù)的电(diàn)话接触到鲍威(wēi)尔，这种事实(shí)可能会(huì)导致美(měi)联储的(de)安全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的(de)担(dān)忧主要是基于美联储(chǔ)作为主要央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高官(guān)的(de)言论通(tōng)常受到投资(zī)者和商界人士的密切关注，有时会引发股市(shì)波动。而且，美联(lián)储官员同他(tā)人的私下会面时常引发争(zhēng)议，因为外界认(rèn)为，联储官员的言论可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外政客和他们通话，而(ér)且通常将(jiāng)将通话(huà)视(shì)频公之于(yú)众，就是为(wèi)了恶搞西方国(guó)家(jiā)的决(jué)策者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中直接问他们是不(bù)是(shì)冒(mào)牌货。今年(nián)早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽连斯(sī)基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅回(huí)落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前(qián)的(de)价格。周四(sì)，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则(zé)出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原油交投在78.3美(měi)元/桶附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附(fù)近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁(qìn)在(zài)接受期货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨晚(wǎn)外盘(pán)出现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳(wěn)，或(huò)为超跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外(wài)盘，海通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安(ān)表示，一方面是由于近期油轮运费回(huí)落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让内外盘(pán)价(jià)差有所走弱。另一方(fāng)面是当(dāng)前(qián)国(guó)内即将迎来(lái)五一假(jiǎ)期，而目(mù)前(qián)国际市(shì)场(chǎng)宏观(guān)风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市场避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情绪更为(wèi)明显，也使得(dé)内(nèi)盘原(yuán)油跌(diē)幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行(xíng)业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加美国(guó)债务压力(lì)及经济衰退风险(xiǎn)可能(néng)削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较(jiào)大压(yā)力，从而(ér)推动本(běn)周油价油(yóu)价下(xià)跌。而原油作为(wèi)金融属性最强(qiáng)的大(dà)宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出(chū)现暴(bào)跌，此次美国银行业(yè)风(fēng)险再次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐慌，原油(yóu)的下(xià)跌(diē)带有明显的情(qíng)绪化(huà)特征。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化工分析师(shī)杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美联储加息会议的临近，美国第一(yī)共和银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示(shì)银行(xíng)业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加欧美(měi)经(jīng)济(jì)数(shù)据表现仍(réng)然(rán)欠佳(jiā)，美(měi)国消费者信心(xīn)本月降至(zhì)去年7月以(yǐ)来的(de)最低水平，市(shì)场对于美联储加息(xī)和海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后(hòu)市(shì)，近(jìn)期主(zhǔ)导原油市(shì)场走(zǒu)势的宏观风险何(hé)时(shí)会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机风(fēng)险在未来(lái)一段时间内(nèi)仍将(jiāng)不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日(rì)美(měi)联储议(yì)息会议将(jiāng)再迎湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关(guān)注(zhù)美联储利(lì)率政策的变(biàn)化，宏观(guān)层面的不确定(dìng)性成为影响整个金(jīn)融市(shì)场的(de)主要因(yīn)素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布(bù)加息决议，市场(chǎng)对(duì)美联储加(jiā)息25个BP的(de)概(gài)率预测在(zài)80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行(xíng)货币政策会议，基于(yú)当前欧元区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行(xíng)和英国央(yāng)行(xíng)也将维持加(jiā)息政策，因此市场对(duì)于海(hǎi)外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前(qián)来看原油(yóu)市(shì)场基本面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将到来(lái)的五(wǔ)一(yī)长假和美(měi)国夏季出行旺季(jì)预(yù)计对(duì)于需求会有一(yī)定支撑，预计近(jìn)期国(guó)际油价仍(réng)将面临宏观情绪和(hé)基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师(shī)董超也表示，后(hòu)市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美国原(yuán)油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已(yǐ)经连续半年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来(lái)越难以持续，后续(xù)的减产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消退，后期(qī)原(yuán)油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价上(shàng)下区间将(jiāng)更为模糊，在美国(guó)储备政(zhèng)策难以改动(dòng)的情况(kuàng)下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美国产量的下滑将有助于油(yóu)价(jià)的稳定。”董超表示(shì)，预计5月油价(jià)整体即将维持(chí)区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预(yù)计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告显示原油超预期降库，且美(měi)国汽(qì)油(yóu)需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原(yuán)油市场主(zhǔ)基调，当然全球经(jīng)济(jì)面(miàn)临(lín)衰退风险及欧美(měi)市场需求疲(pí)弱也会在一定程度(dù)上(shàng)抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市(shì)场(chǎng)带(dài)来的担忧。总体来看(kàn)，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧(yōu)情绪主导油(yóu)价回落，中长期来(lái)看油价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导(dǎo)致相(xiāng)关(guān)性(xìng)较强的高硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃料(liào)油、沥(lì)青等品种也(yě)出(chū)现较大(dà)跌幅。截至昨天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油(yóu)和沥青(qīng)分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉记者，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的下(xià)挫主要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身(shēn)基本面(miàn)表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧(jǐn)，低(dī)硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具(jù)体来看(kàn)，高硫(liú)燃料油市场整体供应(yīng)持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季的(de)临近，本(běn)月从中东(dōng)进(jìn)口(kǒu)到新加(jiā)坡的(de)高硫(liú)燃料油(yóu)降(jiàng)至(zhì)历史低(dī)点(diǎn)，环(huán)比下降三分之二，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有(yǒu)所上(shàng)升，抵消了一部分中(zhōng)东出口(kǒu)的下滑；需(xū)求端方面，中东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需求的增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的船燃加(jiā)注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫(liú)燃料油(yóu)市(shì)场形成(chéng)良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特(tè)炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分船货延期，目(mù)前(qián)5月的装船已经延(yán)迟(chí)至6月，虽然检修的装置(zhì)正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计(jì)原定本月底恢复的时间(jiān)会有所推(tuī)后，对于(yú)亚洲(zhōu)低硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应的收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表现也(yě)较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支(zhī)撑下，预计(jì)后市走势(shì)或较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如(rú)若原油企(qǐ)稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整体(tǐ)回升空(kōng)间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原油系(xì)品(pǐn)种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响，不过基本(běn)面差(chà)异还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之(zhī)分，具体来(lái)看(kàn)，需(xū)求(qiú)即(jí)将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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