财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报(bào)的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外(wài)加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震挂脑科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面(miàn)预(yù)期(qī)修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上(shàng)涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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