今年(nián)A股市场(chǎng)最(zuì)为火热的“中特估”板(bǎn)块又(yòu)将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产品!
中国基金报(亲爱的让你㖭我下黑bào)记者获悉,4月末(mò)刚刚获批(pī)的3只中证国新央企股东回报(bào)ETF,发行日期已经(jīng)正式定档。
5月(yuè)9日,广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金公司旗下的(de)中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告,基金(jīn)将于5月15日至19日正(zhèng)式发售,其中,网(wǎng)下(xià)现金、网下股票认(rèn)购期为5月15日至(zhì)19日(rì),网上现金认购期为(wèi)5月17日19日,产(chǎn)品的首(shǒu)发募集(jí)上限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)。
谈及产品发行预期,多位业内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容。在他们(men)看来,首(shǒu)先,中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF契合目(mù)前资(zī)本市场的行(xíng)情主线,预计发(fā)行情况较为(wèi)理(lǐ)想;其次,上述ETF设置了发行上(shàng)限,加上部分(fēn)券商近期对(duì)于基金的发行导(dǎo)向(xiàng)转为保有(yǒu)量(liàng)考核(hé),也不会(huì)过(guò)份冲刺首发规模。
还有业内(nèi)人士表示,中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)主(zhǔ)题系列(liè)指数有(yǒu)助于(yú)资本(běn)市场从科技领域、能(néng)源产业等多(duō)维度服务央企,强(qiáng)化(huà)股东回报,帮(bāng)助(zhù)投资者走进央企、认识央企,支持央企利用资本市场做强做优做大,提升市(shì)场影响力、号(hào)召力,切(qiè)实促(cù)进央企(qǐ)上市公(gōng)司(sī)实现高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)。
3只央(yāng)企股东回报ETF“官(guān)宣”15日正式发行
4月末(mò)刚(gāng)刚获批的3只中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF,正式对外(wài)“官(guān)宣”发行日期。
5月9日,包括广(guǎng)发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时(shí)对外发(fā)布基金发售公告。
公告显示,3只中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至(zhì)19日(rì)期间正式发(fā)售,其中,网(wǎng)下现金、网下股票认购期为5月15日至(zhì)19日,网上现金认购期为5月17日19日(rì)。
从发(fā)行规模(mó)上看,3只基金(jīn)均设置20亿(yì)元(yuán)的首发募集上限。3只基金(jīn)费(fèi)率也稍有差异,招商及汇(huì)添富旗(qí)下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托(tuō)管费合计(jì)0.6%,广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF管理(lǐ)费+托管费合计为0.55%。
从认购费上(shàng)看,认购份额(é)小(xiǎo)于50 万份的(de),认购费为0.8%;认购份(fèn)额在50万份至100万份之间(jiān)的(de),广(guǎng)发中证国新央企股东回(huí)报ETF的(de)认(rèn)购费为0.4%,招商及汇添富旗下的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的认购(gòu)费为0.5%;若是(shì)认购份额大于100万份的,认购(gòu)费用(yòng)统一为1000元/笔。
托管行方面,广发中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF由工(gōng)商银行托(tuō)管,汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF由建设银行托管,招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF的托管方则是中信建投证券。
此(cǐ)外(wài),据基金(jīn)君了解,上交(jiāo)所(suǒ)拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央企投资价(jià)值(zhí)促(cù)进(jìn)央企估值回归”业务(wù)交流会暨国新央企股东回报ETF宣介(jiè)会。会议主(zhǔ)旨(zhǐ)为进一(yī)步(bù)探(tàn)索建(jiàn)立中国特色估(gū)值体系(xì),引导央企亲爱的让你㖭我下黑投资价值(zhí)发现,推动央(yāng)企估值回归合理(lǐ)水(shuǐ)平。上交(jiāo)所(suǒ)、中国国新、指数公司、券(quàn)商、基金公司等相关领导将出席会(huì)议(yì)。
在多位业内人士看来,3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF未来都(dōu)将在(zài)上(shàng)交(jiāo)所上市,上交所此(cǐ)次会议或为(wèi)产(chǎn)品发行预热。
不少行业人士也(yě)看好央企股东回报ETF的发行情况(kuàng)。“‘中特估’是近(jìn)期资本(běn)市场的行情主线,包括交易所、券商(shāng)、基金工商各(gè)方对(duì)此也(yě)比较重视,基(jī)金公司(sī)肯定(dìng)会(huì)重点发行,但(dàn)目前市场上也(yě)存在不少央企主题基金,因此(cǐ)预计此次央企股东回报(bào)ETF发(fā)行也会相对理性。”一位基金公司人(rén)士表现(xiàn)。
一位券商人士也表示,所在券商会参与其中一只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的发(fā)行工作(zuò),但并不会过度冲刺首(shǒu)发规模。
“首先(xiān),央企股东回报ETF契合目前资(zī)本市场的(de)行情主线,产品本身(shēn)就比较好卖;其次(cì),我(wǒ)们近期已将考(kǎo)核侧(cè)重点放在(zài)产品(pǐn)保有量上,同时降低基金首发的考核权重。”上(shàng)述券商人士称。
一(yī)位基金公司人士也预计(jì),类似去年中证1000ETF的发(fā)行(xíng)大战不会在此次央企股东回报ETF上上演(yǎn)。“近期多家基金公(gōng)司上报(bào)的中证国(guó)新央企(qǐ)ETF已经分为三批陆续推向(xiàng)市(shì)场,而不是九只(zhǐ)同时获批发售,就(jiù)是(shì)为(wèi)了避免发(fā)行大(dà)战的出现。”
“尽管销售机构不会过度拼基金首发,不过,目前(qián)市场上非(fēi)常关注‘中特(tè)估’板(bǎn)块(kuài),预计发行情况也会比较乐观。”
基金积极布局央企主题产(chǎn)品
为(wèi)投资者带来分(fēn)享改革红利工具
“中特估”成为今年以来资(zī)本市场的热门(mén),基金(jīn)公司也积极布局(jú)相(xiāng)关产品。
中(zhōng)国基金报从(cóng)Wind数据发现,今年(nián)以来全市场(chǎng)已有(yǒu)18家基金公司陆续申报了21只央国企主题基金,易方达、汇添富(fù)、南方、博时、招商等各大公募(mù)巨头都有(yǒu)参与,其中嘉实(shí)、华安、银(yín)华基金(jīn)等多家机构,还各申报了(le)主(zhǔ)、被动两(liǎng)只产品,积极(jí)填(tián)补(bǔ)这一产品(pǐn)条线。
除(chú)了中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF之外(wài),此(cǐ)前,易(yì)方达、南方、银华还同时上报了跟踪“中证国新央企科(kē)技引领指数”的ETF,工银瑞信、博时、嘉(jiā)实则(zé)上报了(le)中(zhōng)证国新(xīn)央企现代能源ETF,据了解,上述中证(zhèng)国新央企(qǐ)ETF也有望尽快获批,会陆续(xù)进入发(fā)行。
伴(bàn)随着(zhe)这些主题产品的发行,意味着,个人和机构投资者(zhě)拥有配置(zhì)央企特色指数、分享改革(gé)红利的便捷工具(jù)。
据(jù)业内人士(shì)表示,早(zǎo)在去(qù)年(nián)11月(yuè),证监会主(zhǔ)席易会满提出“探(tàn)索建(jiàn)立具有中国特色的(de)估值体系,促(cù)进市(shì)场资(zī)源配置功能(néng)更好发(fā)挥(huī)”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未来发(fā)展(zhǎn)和改革(gé)指明了方向(xiàng),成熟完善的估值(zhí)体系对于资本(běn)市场的价值(zhí)发现以及资(zī)源配置功能的发挥有(yǒu)重(zhòng)要作用,也是资本市(shì)场支持(chí)实体经济发(fā)展(zhǎn)的(de)重(zhòng)要基(jī)础(chǔ)。因(yīn)此(cǐ),看准(zhǔn)“中(zhōng)国特色估值体系”背景之下,央国(guó)企估(gū)值重(zhòng)塑(sù)的机(jī)遇,行(xíng)业对这一领域的(de)产(chǎn)品积(jī)极布局。
“我们目前储(chǔ)备(bèi)了不少(shǎo)央国企主题(tí)基金,就是(shì)看准(zhǔn)这类企业的投资(zī)价(jià)值(zhí)。”据一(yī)位基金公司(sī)人士表示,建(jiàn)立具有(yǒu)中国特色的估值体系(xì),有助(zhù)于提升市场对国有上市企业的关注度(dù),对企(qǐ)业估值层面的(de)各(gè)类因素做进(jìn)一步的(de)研究和探讨,强化相关(guān)领域在新环(huán)境下的资产价格预期(qī)。
此(cǐ)外,广发基金罗(luó)国(guó)庆(qìng)表示,从长期来看,央(yāng)国企(qǐ)板(bǎn)块的投资逻(luó)辑是比较完备(bèi)的:一是央企是实(shí)现国家(jiā)战略发(fā)展的“排头兵”,不断(duàn)受到政策的支持与引导;二是(shì)央企作(zuò)为资本市(shì)场“压舱(cāng)石”“基本盘”具(jù)有重要作用(yòng);三是(shì)央企引领科技创新,研发占比逐年提(tí)升;四是央(yāng)企仍是A股估值洼地。未(wèi)来在(zài)不断(duàn)完(wán)善中国特色现代资本市场下,预(yù)计(jì)国资央(yāng)企有望迎来(lái)估值修复。
汇添(tiān)富基(jī)金经理晏阳也表示,当前稳健的经营业(yè)绩(jì)为央国企的估值重塑(sù)提供(gōng)了市场认可的(de)基(jī)础。从盈利能力方面(miàn)来看,近年来央国企(qǐ)ROE出(chū)现明显企(qǐ)稳回升,目前已超过其他类型企业,高于(yú)A股平(píng)均水平,体现(xiàn)出央国企较强的“价值创造(zào)”能力(lì)。从成长性(xìng)来看(kàn),2022年三(sān)季度国(guó)资委旗下(xià)上市央企营业总收入同比增(zēng)长8.53%,同(tóng)期全部A股为2.52%;归母净利润同比增长12.53%,而同期全部A股仅为8.01%,体现出央(yāng)国(guó)企的发展韧(rèn)劲。展望未来,央(yāng)国企(qǐ)上(shàng)市(shì)公(gōng)司质量的(de)提升或(huò)将成(chéng)为央国(guó)企估值重塑的核心动力。
招(zhāo)商基金量化投资部基(jī)金(jīn)经理刘重杰也表示(shì),从(cóng)公司经营的角度看(kàn),上(shàng)市央、国(guó)企的盈(yíng)利能力相比A股市场整体(tǐ)而(ér)言更加稳健,ROE、分红率、股(gǔ)息率过往长期领先,具(jù)备较高的(de)长期(qī)投资(zī)价值,或更(gèng)符合机构投资者、个(gè)人养老金等配(pèi)置性的需求。在中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系的推进(jìn)过程中,央企股东回报指数具备较好的(de)长期配置(zhì)价(jià)值。
关(guān)于(yú)央企回报ETF的10问(wèn)10答
1、问(wèn):目(mù)前这(zhè)3只ETF所跟踪的央企股东回报指(zhǐ)数是什么?
答(dá):中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报指数,指数由国(guó)新投资有(yǒu)限(xiàn)公司定(dìng)制,主要选取国(guó)务(wù)院国资委下属现 金(jīn)分红或回购(gòu)总额占总(zǒng)市值比率(lǜ)较高的(de)50只上市公(gōng)司证(zhèng)券作为指数(shù)样本, 以反映央企股东回报主题上市公(gōng)司(sī)证券的(de)整体(tǐ)表现(xiàn)。
指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石(shí)油石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产(chǎn)、机械设备等,前十(shí)大成份股权(quán)重合计约33%,均(jūn)为央企板块蓝筹(chóu)股(gǔ)。
央(yāng)企股东回报指数前十大成份股(gǔ):
数据(jù)来源: Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数(shù)公司, 截至2023年3月31日。
2、问(wèn):中证国新央企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数有哪些特色?
答:高分红(hóng):央企股(gǔ)东回报指数聚焦高分红(hóng)与高回(huí)购央企,指(zhǐ)数近12个月股(gǔ)息率为4.86%,远高于主流指数(shù)的分红水平。
低估值:央企(qǐ)股东回(huí)报指数(shù)当(dāng)前市盈(yíng)率约为9倍,相对(duì)于主(zhǔ)流指数表现出更低的估值水平,央企估(gū)值重塑(sù)潜力大(dà)。
高ROE:央企股东回(huí)报指数(shù)近五年ROE水(shuǐ)平均(jūn)稳(wěn)定保持(chí)在8%以上(shàng),体现出(chū)较好的盈利水平和盈(yíng)利稳定性。
3、问:目前(qián)这3只央企(qǐ)回报(bào)ETF发(fā)行时间是?
答:产品募(mù)集(jí)日(rì)基本是(shì)5月15日至(zhì)5月19日。投资者(zhě)可选择网(wǎng)上现金认购、网下现金认购和网下股票(piào)认购3种方式(shì)
4、问:目前(qián)这3只央企(qǐ)回报(bào)ETF发行有(yǒu)限额么?
答:目前(qián)3只(zhǐ)产(chǎn)品募(mù)集规模上限为20亿元,如果募集(jí)规(guī)模(mó)超过(guò)20亿元,将采取比例(lì)配售的措施。
5、问:目前这3只(zhǐ)央企回报ETF的费用如何(hé)?
答:一(yī)般ETF产品涉(shè)及认购(gòu)费、管理费(fèi)、托管费等。
目前3只产(chǎn)品(pǐn)认购费用来看(kàn),在认购(gòu)金额(é)低于50万,认购费均为0.8%,在(zài)50万和100万之(zhī)间(jiān),广发旗下产品为(wèi)0.4%,其他(tā)两只为(wèi)0.5%,而高于100万,均为1000元(yuán)。
管理费上,3只产(chǎn)品均为0.5%,而托管费上,广发旗下产品为0.05%,招商和汇(huì)添富为0.1%。
6、这3只ETF上(shàng)市(shì)安排,以及后续做市(shì)商如何安排?
答:这3只ETF将在上交所(suǒ)上市(shì)。多家公(gōng)司后续将安排做(zuò)市商,保(bǎo)障充(chōng)分的(de)流动性支(zhī)持。
7、这3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的(de)基金经(jīng)理人选(xuǎn)?
答:从目前看,这三(sān)家基金(jīn)公司都由“实力派”来担纲(gāng)基金经理。其中广发央企(qǐ)回报(bào)ETF拟任基金经理罗国庆为(wèi)广发基金指(zhǐ)数投资部副(fù)总经理,而汇添富(fù)央企回报ETF采(cǎi)取了(le)双基金(jīn)经理来管(guǎn)理(lǐ)。
8、问:央企股东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数历(lì)史表现怎么样?
答:WIND资讯数据显示(shì),截(jié)至3月(yuè)31日,央企股东回(huí)报指(zhǐ)数过(guò)去三(sān)年累计涨幅41.42%,过去(qù)三(sān)年(nián)历史年化回报12.60%,超越同期沪(hù)深(shēn)300和上证(zhèng)红(hóng)利指数(shù)的表现。
9、问:如何看待央企指数的(de)投资价值?
第一、央企特色(sè)突出:1、市值优势明显,具备(bèi)较(jiào)高的长期投资(zī)价值;2、央(yāng)企经(jīng)营较稳(wěn)健(jiàn),整体平均盈利高于A股;3、肩负社会责(zé)任,是国家战略(lüè)发展主(zhǔ)力(lì)军。
第二(èr)、“中(zhōng)特估”背(bèi)景:估值较低,重塑中(zhōng)国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系背景(jǐng)下估值(zhí)提升空(kōng)间较大。
第三、红利因子叠加:1、红利(lì)属(shǔ)性更明显,追求分享高(gāo)质量发展成果2、具备一(yī)定抗通(tōng)胀(zhàng)能力(lì)和(hé)抗风险(xiǎn)的(de)配置效(xiào)益。
10、问:目前(qián)央企概念(niàn)已经涨过一轮了,板(bǎn)块持续性如何(hé)?
答(dá):一(yī)、央企当前估(gū)值仍处于较(jiào)低分位水平。截至2023年4月底,中证央企指数(shù)市盈率TTM为10.59,低于全市场中证全指的(de)17.07。自(zì)2014年底(dǐ)至(zhì)今(jīn),中(zhōng)证(zhèng)央企指数估(gū)值水平(市(shì)盈率TTM)处于其38%分位水平。无论横向对比(bǐ)还是纵向比较,央企整体估值水平与其经(jīng)济地位并不(bù)匹(pǐ)配,亟待(dài)改善,在政策(cè)支持下有望迎来重塑。
二(èr)、央(yāng)企重估或是(shì)贯(guàn)穿(chuān)全年的主线。从(cóng)券商(shāng)机构的(de)对外(wài)观点来看,多家券商明确(què)表示(shì)今年的投资主线(xiàn)之一(yī)就是央(yāng)国(guó)企(qǐ)价(jià)值重估(gū)。部分券(quàn)商的(de)观点如下:
国信(xìn)证券:继续把(bǎ)握国(guó)企价值(zhí)重(zhòng)估这一投资主线(xiàn);
银河证券(quàn):不受黑天(tiān)鹅干扰,坚持(chí)数(shù)字经(jīng)济+国企(qǐ)改革主线;
平安证券:数字经济+国企改(gǎi)革的(de)投资主线更为清晰;
光大证券:在(zài)新一轮国企改革和中国特色估(gū)值体系(xì)推动下,当(dāng)前国企价值重估行情有望持续并(bìng)形成主线行情。
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非常不错
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了