财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提(tí)明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日地肖指哪几个生肖？净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼地肖指哪几个生肖？科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去(qù)年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季报定价，短期(qī)市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈(liè)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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