近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行(xíng)动。记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头(tóu)施(shī)罗德(dé)旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽(suī)较高(gāo)点(diǎn)仍有(yǒu)距离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至20正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角23年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同(tóng)一家(jiā)机(jī)构旗下三(sān)大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动(dòng)车(chē)产业链？<正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角/strong>

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动(dòng)汽(qì)车(chē)价值链的供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的(de)领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面(miàn)也占据重要(yào)地(dì)位(wèi)。可能很多人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及(jí)福特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内继续占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股基金也在3月(yuè)大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于2023年(nián)一季(jì)度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北(běi)向资金(jīn)调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入(rù)较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联(lián)、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面(miàn)它的市场份额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资(zī)旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的(de)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品(pǐn)饮料(liào)也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。