全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股(gǔ一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月)持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持(chí)了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外(wài)桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年(nián)底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了(le)118只证券一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季度末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持(chí)仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓(cāng)市(shì)值为8.72亿美元(yuán)，占投(tóu)资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都(dōu)有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股(gǔ)，但(dàn)是今年一(yī)季度都进行(xíng)了(le)减持，比如(rú)其第三(s一个学期一般有多少周 一个学期一般有几个月ān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股(gǔ)，期(qī)末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第(dì)六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥水还减(jiǎn)持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持股增(zēng)至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多(duō)，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降(jiàng)至66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基(jī)金从(cóng)去年(nián)年底以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资官(guān)凯(kǎi)伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球(qiú)对(duì)美元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市(shì)场和利(lì)率(lǜ)的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平(píng)仍(réng)相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资官鲍(bào)勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其(qí)他西(xī)方经济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一(yī)定的(de)负(fù)面(miàn)影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可(kě)控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国(guó)家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高(gāo)了折现(xiàn)率(lǜ)（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响风险溢(yì)价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同(tóng)位置(zhì)，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确(què)声明加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响，许多发达(dá)经济(jì)体(tǐ)都推出(chū)了(le)大规(guī)模财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀，央行不(bù)得不收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政策，银行业(yè)就会(huì)继续(xù)承压，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷供(gōng)应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管，再(zài)次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形(xíng)势再做出决(jué)策。

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