近日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金(jīn)将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募集规模上(shàng)限均(jūn)为(wèi)20亿元(yuán)，合计(jì)募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期(qī)此次(cì)央马云看未来商铺的前景企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售(shòu)或将从情绪(xù)面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板(bǎn)块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估行情(qíng)带(dài)动(dòng)央国企上市(shì)公司(sī)价值重估，同时，其也催化多个相关板块和个股迎来(lái)上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业(yè)个股(gǔ)平(píng)均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业(yè)仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内涨(zhǎng)幅居前的国企股(gǔ)中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家(jiā)用(yòng)电(diàn)器、建筑装饰板块个股均(jūn)值(zhí)涨幅(fú)相对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料(liào)、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理(lǐ)板块个股则(zé)表现不佳。若分细分(fēn)板块（马云看未来商铺的前景申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅(fú)居前(qián)的方向为出版、影视院线(xiàn)、计算机(jī)设备、养殖业、数(shù)字(zì)媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平均(jūn)跌幅(fú)居(jū)前。

注：分板块统计国企股年马云看未来商铺的前景内(nèi)涨跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低(dī)估(gū)方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵(jiào)月余，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所(suǒ)调整，仅以本周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回调近(jìn)20％。从(cóng)资金面(miàn)来看，作为市场“聪明钱(qián)”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一别此前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股(gǔ)方(fāng)面(miàn)，仍(réng)有不少(shǎo)个股获(huò)逆市加仓，其(qí)中，中国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报(bào)指出，现有的“中特估(gū)”概念(niàn)引发的估值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上(shàng)体现(xiàn)出较高的(de)赚钱效应(yīng)。长(zhǎng)期在国企(qǐ)改革的(de)深度价值(zhí)挖掘(jué)方(fāng)面仍有较大(dà)增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向来看(kàn)，未来(lái)的投资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注(zhù)央企战略性重(zhòng)组和专(zhuān)业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优质资产注(zhù)入(rù)上市平(píng)台(tái)或(huò)重组预期的板块和(hé)标(biāo)的，如(rú)军工、交(jiāo)运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基本(běn)面较(jiào)弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周期上行等(děng)原因，近期有(yǒu)所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此(cǐ)前估(gū)值(zhí)明显(xiǎn)偏低，但是受益业务预期(qī)与(yǔ)估值(zhí)逻(luó)辑变化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域与三大通(tōng)信运营商等。重点关注行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军(jūn)工、公(gōng)共事业(yè)、交运和(hé)通信。

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