今年以来基金代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关(guān)销售(shòu)业(yè)务。值得注意(yì)的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前(qián)的(de)5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代(dài)理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金(jīn)也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合(hé)作；3月，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解除(chú)5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况(kuàng)：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是(shì)基金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本(běn)与合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会(huì)依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的(de)投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋淘淘氧棉属于什么档次，七度空间属于什么档次，比如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线(xiàn)上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基(jī)金业协(xié)会最新公布的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三(sān)方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有(yǒu)机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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